文章核心观点 - 中国第三大电商公司PDD是潜在的多倍股，当前股价回调带来买入机会，未来十年可能有超10倍涨幅 [1][4] 公司概况 - PDD是中国增长最快的电商公司之一，2015年成立后以团购折扣市场吸引数亿消费者，后拓展至高端市场、农产品市场并开展海外业务 [2] - 2016 - 2023年，公司收入复合年增长率达142%，2021年实现盈利，随后两年净利润复合年增长率为178%，2021年2月股价创历史新高 [3] 快速增长原因 - 聚焦中国二三线低收入城市拓展拼多多折扣市场，以大幅折扣、类似名牌的非品牌产品和社交网络功能吸引追求实惠的消费者 [6] - 利用前期增长逐步进军一线城市，增加品牌产品供应，扩大业务规模同时精简支出、淘汰低利润率的自营市场，使利润在过去三年飙升 [7][8] - 通过在线农产品市场将农民与消费者直接相连，虽前期投入大，但成为主要增长引擎，在在线杂货市场获得独特优势 [9] - 推出海外市场Temu挑战海外电商巨头，直接连接中国卖家与海外买家，绕过中间商，降低产品价格，还提前将产品运往美国仓库以缩短交货时间和应对关税增加 [10] 未来增长预期 - 分析师预计2024年公司收入和每股收益分别增长61%和87%，2025年分别增长25%和11% [11] - 若中国经济稳定、公司能扩大市场份额、农产品市场和Temu持续增长，且未来几年不利因素消散，到2035年公司股价可能上涨22倍至每股约2640美元 [12][14] - 即使增速较慢、估值较低，未来十年公司股价仍可能上涨超10倍，投资者应抓住当前机会买入 [15]