文章核心观点 - 耐克虽在第三财季业绩超预期，但持续的营收下滑和战略不确定性使当前股票难获信任，投资者需谨慎，等待转机 [1][2][9] 公司现状 - 公司仍处于战略调整期，正努力摆脱前几年战略决策造成的困境，重建批发合作关系并清理过剩库存，即便牺牲盈利能力 [3] - 第三财季公司每股收益0.54美元，超分析师预期的0.29美元，但较去年同期的0.77美元下降；营收同比下降9%至113亿美元 [4] - 该季度直接面向消费者的销售额同比下降12%，批发收入下降7%，因大幅降价，毛利率收缩330个基点至41.5% [5] 前景预测 - 管理层预计第四财季短期逆风将比第三财季更严重，业务负面影响会因多种外部因素放大 [6][7] - 公司预计第四季度营收将下降“中两位数区间，处于低端”，毛利率同比下降400至500个基点 [8] 投资建议 - 耐克虽有知名品牌，但目前处于战略调整中，营收下滑、利润率承压，不确定性大，投资者可等待转机再入场 [9]