文章核心观点 - 核聚变具备能源潜力丰富等优点，有望成人类未来终极能源，目前技术处实验室阶段，商业化应用待突破，国内外投入增加成竞争重要领域，磁体重要且价值量占比高，建议关注相关公司 [1] 分组1：核聚变的特点与问题 - 核聚变是两轻原子核结合成较重原子核并释放大量能量的过程，具备能源潜力丰富、能量密度高、零排放、燃料获得性高等优点，但面临能量平衡未实现、氚自持未验证、耐辐照材料开发进展慢、经济性不确定等问题 [2] 分组2：核聚变反应的衡量指标 - 实现核聚变点火状态要求等离子体的温度、原子核密度、约束时间三者乘积大于一定值，工程技术可行性要求实验能量增益因子Q>1以获得净聚变能，目前技术仍处实验室阶段，商业化应用待突破 [3] 分组3：国内外核聚变投入情况 - 25年2月中国核电和浙能电力拟增资参股中国聚变能源有限公司，25年1月EAST实现1亿摄氏度1066秒高约束模等离子体运行创世界纪录；海外美国Heilion Energy 25年1月完成4.25亿美元融资，OpenAI创始人Sam Altman投资3.75亿美元，自2013年建成七个原型机，2月宣布计划在华盛顿马拉加建50MW核聚变发电厂，预计2028年发电 [4] 分组4：核聚变技术路线与磁体情况 - 主流核聚变技术研究路径为磁约束聚变和惯性约束聚变，托卡马克是研究最广泛、未来最可能实现可控核聚变的装置；以ITER实验堆阶段为例，磁体系统占比28%是最大成本项，超导材料尤其是高温超导有望成重要组成部分，高温超导材料能提供更强磁场、减小聚变装置尺寸、降低成本，REBCO即第二代高温超导带材有望率先放量，相关公司将受益 [5]