文章核心观点 - 新鸿基公司在港股市场强势反弹环境下，通过多元业务协同发力实现扭亏为盈，盈利韧性增长，作为优质高股息标的具有投资价值，未来有望实现业绩与估值双重兑现 [1][2] 市场环境 - 年初至3月17日，恒生指数和恒生科技指数涨幅分别达20.37%和31.44%，在全球各类资产中表现领先 [1] - 2024年股市与债市经历较大起伏，新兴科技板块先涨后跌，美联储货币政策影响资金流向和投资者情绪 [5] - 长期高利率环境挑战传统投资组合，地缘政治紧张、盈利和通胀前景不确定使市场可能持续波动，2025年全球市场或轮换和波动 [12] 公司业绩 - 3月20日发布2024年度业绩，总收益38.43亿港元，股东应占溢利3.78亿港元，同比扭亏为盈，宣布派发第二次中期股息每股14港仙，股息总额每股26港仙，股息率接近9% [2] - 自1997年起，通过股息派付及股份回购向股东返还154亿港元 [2] 业务表现 投资管理业务 - 由另类投资、公开市场及房地产组成，另类投资资产占比74.2%，收益总额3.94亿港元，同比扭亏为盈，各分项均实现正回报，持续对冲基金回报率10.6%引领 [4] - 探索投资组合弹性和多元化，另类投资和房地产金融工具分别录得已兑现收益8620万港元和未兑现收益2.5亿港元，2020 - 2024年累计已兑现收益52.48亿港元 [6] - 强调长期价值判断，行业配置均衡，通过系统化投资管治确保投资策略一致性，享受私募另类投资市场增长红利 [7] 基金管理业务 - 作为第二增长曲线成长稳健，总资产管理规模增长至20亿美元，外部资本贡献率提升至79.9%，费用收益同比增长55.6%，除税前贡献暴增191.7%至4900万港元 [8] - 销售端通过广泛网络资源提供差异化另类投资准入，推动业务渗透；管理端动用自有资金投资，与客户利益一致，ActusRayPartners资产管理规模增至超11亿美元；产品端主动布局多元化产品，与GAM、Wentworth Capital建立合作关系 [9][10] 信贷业务 - 是传统强项业务，贡献稳定现金流，消费金融是核心，与资本市场波动关联小，亚洲联合财务表现扎实，香港贷款结余总额91.99亿港元，实现0.8%温和增长 [11] - 截至2024年底，香港SIM信用卡累计交易金额突破15亿元，信用卡业务完善流程获相关认证，预计拉动贷款规模增长 [11][12] 投资策略与价值 - 港股市场适合采用“哑铃策略”进行资产配置，新鸿基公司作为优质高股息标的，可用“确定性分红”对抗波动，年初至今股价涨幅接近35% [1] - 在波动市场中，高股息资产处于配置舒适区，新鸿基公司业务增长前景好，配置价值明显 [12]