回购方案概述 - 公司于2025年4月16日召开董事会及5月23日召开股东大会 审议通过B股回购方案 回购资金总额不超过1亿元人民币 回购价格上限原为11.50港元/股 [2] - 拟回购股份数量不低于1000万股且不超过1500万股 回购期限自股东大会通过后12个月内 回购股份将注销并减少注册资本 [2] - 因2025年6月实施每10股派发现金股利4元人民币 回购价格上限由11.50港元/股调整为11.06港元/股 于2025年6月24日生效 [3] 回购进展 - 截至2025年8月31日 公司累计回购B股886万股 占总股本1.318798% [5] - 最高成交价9.00港元/股 最低成交价8.20港元/股 成交总金额7745.55万港元（不含交易费用） [5] - 回购操作符合深交所自律监管指引 未在重大事项披露窗口期及集合竞价时段进行回购 [6][7][8] 信息披露 - 相关公告已通过巨潮资讯网披露 包括董事会决议公告（2025-临02）、回购方案公告（2025-临08）、股东大会决议（2025-临16）及回购价格调整公告（2025-临25） [4]

For the avoidance of doubt, Actionable Corporate Communications do not include notices of general meetings and proxy forms. The Company will send the printed form of Actionable Corporate Communications to its securities holders individually. 可供採取行動的公司通訊指任何涉及要求本公司的證券持有人指示其擬如何行使其證券持有人的權利或作出選擇的公司通訊。為免生疑問，可供採取行動的公司通訊並不包 括股東大會的通告及代表委任表格。本公司將向其證券持有人個別地寄發可供採取行動的公司通訊印刷本。 MAILING LABEL 郵寄標籤 PERSONAL INFORMATION COLLECTION STATEMENT "Personal Data" in these statements has the same meaning as "personal data" in the Pe ...

公司通讯提供 - 向股东提供英文及/或中文印刷本或电子版本通讯[1] 版本选择规则 - 2025年10月1日前未回应视作选电子版本[2] - 可随时通知更改收取语言及方式[2] 版本获取说明 - 选电子版本遇困难可免费获印刷本[2] - 电子版登载于公司及联交所网站，印刷本按需提供[2] 咨询方式 - 有关疑问可工作日致电公司热线[3] 通讯内容及寄送 - 通讯含董事会报告、年度账目等文件[3] - 可供行动通讯个别寄发印刷本[3]

(Incorporated in Hong Kong with limited liability) (Stock Code: 86) （於香港註冊成立之有限公司） （股份代號： 86） By Order of the Board SUN HUNG KAI & CO. LIMITED Lee Sze Wai Company Secretary 各位非登記持有人 （附註） ： NOTIFICATION LETTER 通知信函 3 September 2025 Dear Non-registered holder (Note) , Sun Hung Kai & Co. Limited (the "Company") – Notice of Publication of Interim Report 2025 (the "Current Corporate Communication") The English and Chinese versions of the Current Corporate Communication are available on the Company's website at w ...

(Incorporated in Hong Kong with limited liability) (Stock Code: 86) （於香港註冊成立之有限公司） （股份代號： 86） NOTIFICATION LETTER 通知信函 Dear Shareholder, Sun Hung Kai & Co. Limited (the "Company") – Notice of Publication of Interim Report 2025 (the "Current Corporate Communication") The English and Chinese versions of the Current Corporate Communication are available on the Company's website at www.shkco.com and the website of The Stock Exchange of Hong Kong Limited at www.hkexnews.hk. If you have elected to receive corpora ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 总收益27.999亿港元，同比增长43.5%[5][7] - 公司股东应占溢利8.87亿港元，同比增长1076.4%[5][6] - 每股基本盈利45.3港仙，同比增长1061.5%[5][6] - 公司总收入同比增长2.3%至16.099亿港元，贷款回报率稳定在28.4%[15] - 总收益达到2799.9百万港元，较去年同期的1951.5百万港元增长43.4%[128] - 公司股东应占溢利达887.0百万港元，较去年同期的75.4百万港元增长1076.4%[128] - 每股基本盈利大幅提升至45.3港仙，较去年同期的3.9港仙增长1061.5%[128] - 公司股东应占期内溢利为8.87亿港元，相比去年同期7540万港元大幅增长1076%[132] - 公司总收益为28.1亿港元，其中消费金融业务收益最高，达16.1亿港元，占总收益57.3%[141] - 投资净收益达9.7亿港元，较上年同期的0.5亿港元增长约1825%，主要来自非持作买卖金融资产收益7.1亿港元[141][145] - 其他收入增长至0.87亿港元，较上年同期的0.60亿港元增长45.3%，主要因服务及佣金收益增加[144] - 公司本期溢利大幅增长至993.4百万港元，较去年同期的184.5百万港元增长438.4%[128] - 投资净收益显著提升至974.1百万港元，较去年同期的50.6百万港元增长1825.1%[128] - 每股基本盈利大幅提升至8870万港元，同比增幅达1076%[154] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司总营运成本同比增长12.0%至7.604亿港元，其中投资业务成本大幅增长93.5%至1.095亿港元[11] - 经营成本同比下降2.1%至4.897亿港元，成本收益比率改善至30.6%[15][16] - 融资成本同比下降15.6%至2.214亿港元，主要与HIBOR基准相关[15][16] - 减值亏损净额同比增长15.5%至4.461亿港元，反映信贷风险上升[15][16][19] - 营运成本同比减少12.6%至22.1百万港元，成本对收益比率为22.4%[29] - 融资成本同比下跌57.6%至17.0百万港元[29] - 减值亏损支出净额为50.0百万港元，同比增加47.9%[29] - 财务资产减值亏损净额增至497.4百万港元，较去年同期的427.8百万港元增长16.3%[128] - 融资成本降至355.7百万港元，较去年同期的492.8百万港元减少27.8%[128] - 财务资产减值亏损净额为4.97亿港元，较上年同期的4.28亿港元增加16.1%，其中消费金融业务减值亏损4.49亿港元[141][147] - 融资成本为3.56亿港元，较上年同期的4.93亿港元下降27.8%[141] - 其他亏损总额增至1.052亿港元，较去年同期5510万港元增长91%[148] - 投资物业公平值减少达9810万港元，同比增幅达104%[148] - 银行借款及应付票据利息支出为3.502亿港元，同比减少27.7%[149] - 当期税项支出9080万港元，其中中国地区税额同比激增554%至1440万港元[150] - 员工成本总额为3.603亿港元，较2024年上半年的2.772亿港元上升30%[91] - 费用收益为17.0百万港元，同比下降0.6%[77] - 经营开支为23.1百万港元，同比大幅增加47.1%[77] 各条业务线表现：投资管理业务 - 投资业务收益10.349亿港元，同比增长897%[5][7] - 投资管理除税前溢利7.856亿港元（2024年同期亏损1.475亿）[5][9] - 投资管理业务除税前贡献从亏损1.475亿港元转为盈利7.856亿港元，实现重大逆转[12] - 投资管理业务于2025年上半年录得投资收益997.9百万港元，为平均资产的6.4%，较2024年同期的57.4百万港元大幅上升[33] - 私募股权收益为582.9百万港元，占投资收益最大比重[33] - 企业持股产生收益303.5百万港元，实现22.3%的六个月回报，较2024年上半年的亏损22.2百万港元大幅反弹[33] - 投资管理分项实现除税前溢利785.6百万港元，强势扭转2024年同期的147.5百万港元亏损[34] - 企业持股投资组合于2025年上半年实现强劲回报率达22.3%[37] - 企业持股按地区分布：中国内地占比最高达46.4%，欧洲26.2%，美国10.7%[40] - 私募股权持仓按行业分布：金融业占比33.0%，科技/媒体/电信业29.5%[46] - 私募股权按地区分布：北美占比35.6%，大中华地区29.1%[47] - 对冲基金组合2025年上半年回报率达6.8%[52] - 特殊机会投资及结构信贷分部期内产生收益4630万港元[53] - 特殊机会投资按行业分布：消费者非必需品占比56.6%，金融业16.6%[54] - 特殊机会投资按地区分布：欧洲占比43.0%，北美39.6%[56] - 外部对冲基金策略分布：相对价值套利占比35.3%，股票长/短仓32.6%[49] - 对冲基金地区分布：泛亚地区占比34.0%，全球策略29.7%[51] - 投资管理业务分项收益大幅增长至10.3亿港元，较上年同期的1.0亿港元增长约896%[141] 各条业务线表现：消费金融业务 - 费用及利息相关业务收益17.257亿港元，同比增长0.7%[5][7] - 消费金融业务除税前贡献同比下降6.4%至3.746亿港元，占信贷业务主要部分[12][14] - 贷款结余净额同比增长2.8%至106.347亿港元，总贷款结余达113.125亿港元[15][16] - 消费金融业务分项损益为3.75亿港元，较上年同期的4.00亿港元下降6.3%[141] - 消费金融客户贷款总额达113.125亿港元，较期初111.417亿港元增长1.53%[173] - 消费金融贷款减值拨备增至6.778亿港元，较期初6.133亿港元增长10.52%[173] - 香港消费金融贷款为92.263亿港元，中国内地为20.862亿港元[173] - 逾期超过180天的消费金融贷款增至1.099亿港元，较期初8810万港元增长24.74%[174] 各条业务线表现：按揭贷款业务 - 按揭贷款业务除税前贡献大幅下降62.0%至950万港元，表现显著恶化[12] - 按揭贷款业务总收益9860万港元，同比下降20.6%[27] - 按揭贷款结余总额17.869亿港元，同比下降22.3%[28] - 新鸿基信贷获委任管理1.7亿美元住宅按揭组合[28] - 按揭贷款组合贷款对估值比率为78.5%[28] - 总收益为98.6百万港元，同比下跌20.6%，其中利息收益97.0百万港元，同比下跌21.9%[29] - 贷款回报率为9.9%，较2024年上半年的10.2%有所下降[29] - 新鸿基信贷贡献的除税前溢利为9.5百万港元，较2024年上半年的25.0百万港元大幅减少[29] - 按揭贷款业务收益下降至0.99亿港元，较上年同期的1.24亿港元下降20.6%[141] - 按揭贷款总额下降至17.869亿港元，较期初21.462亿港元减少16.74%[175] - 按揭贷款减值拨备增至2.161亿港元，较期初1.674亿港元增长29.09%[175] - 逾期超过180天的按揭贷款增至5.59亿港元，较期初4.818亿港元增长16.02%[177] 各条业务线表现：房地产投资 - 房地产投资组合估值从2024年6月30日的2,502.4百万港元下降至2025年6月30日的2,268.3百万港元，降幅为9.3%[58] - 2025年上半年房地产投资组合录得净亏损67.7百万港元[58] - 房地产持仓按资产类别划分：酒店49.5%、办公室35.9%、住宅14.6%[59][63] - 房地产持仓按地区划分：香港50.7%、欧盟45.1%、澳洲及新西兰2.5%、英国1.6%、日本0.1%[61] 各地区表现：香港业务 - 香港业务贷款结余总额达92.263亿港元，同比增长2.6%[21] - 香港新增贷款金额674.51亿港元，贷款数目147,117笔[21] - 香港业务年化撇账率8.2%，减值亏损净额率9.1%[21] - SIM信用卡交易额达24亿港元，上半年同比增长超60%[23] - 来自香港地区收入为16.4亿港元，较上年同期的16.9亿港元下降3.0%[143] 各地区表现：内地业务 - 内地贷款结余总额20.862亿港元，新增贷款金额13.306亿港元[25] - 内地业务年化撇账率0.8%，较去年同期下降1个百分点[25] - 来自中国大陆地区收入为1.66亿港元，较上年同期的1.90亿港元下降12.6%[143] 资产管理规模 - 总资产管理规模从2024年12月31日的2,018百万美元增长至2025年6月30日的2,550百万美元，增幅26.4%[67] - 资产管理规模增长主要得益于434百万美元的净现金流入和155百万美元的市场收益[67] - 基金合作伙伴关系资产管理规模从1,310百万美元增长至1,886百万美元，增幅44.0%[70] - 外部投资者资本占比从2024年的20.1%提升至2025年上半年的85.0%[72][73] - ActusRayPartners资产管理规模增长至超过17亿美元[64] - 家族办公室解决方案及SHKCP基金资产管理规模从249百万美元增长至262百万美元[70] 管理层讨论和指引 - 中期股息维持每股12港仙[5][6] - 宣派中期股息每股12港仙，总额2.358亿港元与去年同期持平[153] - 股息除净日期确定为2025年9月4日[114] - 股份过户登记暂停期为2025年9月8日至9月10日[114] - 股息派发对象为2025年9月10日登记在册股东[113] - 预计股息单将于2025年9月19日寄发[113] - 亚洲联合财务缩减中国内地无抵押贷款业务规模，导致员工数量减少[91] 其他财务数据：资产和负债 - 公司总资产达377亿港元[2] - 每股账面值11.2港元，较2024年底增长3.7%[5][6] - 资本净负债比率由31.2%降至29.6%[6] - 公司股东应占权益为22,002.7百万港元，较期初增长4.0%[80] - 现金总额为4,532.1百万港元，较期初下降9.5%[80] - 借款总额为11,035.3百万港元，较期初减少5.0%[80] - 资本净负债比率为29.6%，较期初的31.2%有所改善[80] - 利息偿付率为4.06，较期初的1.94大幅提升109.3%[80] - 资产回报率为5.3%，较期初的1.5%增加3.8个百分点[83] - 股本回报率为8.2%，较期初的1.8%增加6.4个百分点[83] - 未偿还的5.00%美元票据金额为2,898.9百万港元，占总债务的100%[84] - 流动资产净值增至10194.5百万港元，较去年末的9816.7百万港元增长3.8%[130] - 权益总额增至25063.0百万港元，较去年末的24253.2百万港元增长3.3%[130] - 公司权益总额从242.647亿港元增至250.63亿港元，增长3.3%[132] - 使用权资产账面净值减少至1.792亿港元，较期初2.272亿港元下降21.1%[155] - 有期贷款总额从733.1百万港元增至915.8百万港元，增长24.9%[178] - 现金及现金等价物从4327.4百万港元降至3502.5百万港元，下降19.1%[179] - 银行及其他借款从8546.6百万港元降至8136.4百万港元，减少4.8%[182] - 应付款项及应计款项从450.7百万港元增至580.2百万港元，增长28.7%[186] - 应付票据从3065.7百万港元降至2898.9百万港元，减少5.4%[189] - 租赁负债从224.8百万港元降至178.8百万港元，减少20.5%[184] - 预付款、按金及其他应收账从344.5百万港元降至247.6百万港元，减少28.1%[181] - 银行定期存款（4至12个月）从679.8百万港元增至1029.6百万港元，增长51.4%[179] - 有抵押有期贷款从655.4百万港元增至835.0百万港元，增长27.4%[178] - 证券化融资交易规模从1066.7百万港元续增至1611.4百万港元，其中411.4百万港元B类票据由附属公司认购[191] - 截至2025年6月30日，已转让资产及相关负债账面值为零（2024年12月31日：资产156.3百万港元，负债100.3百万港元）[191] - 基金资本承担大幅增加至2473.8百万港元（2024年12月31日：1507.3百万港元）[197] 其他财务数据：现金流 - 经营活动所得现金净额为6.195亿港元，较去年同期14.946亿港元下降58.5%[134] - 已付利息3.081亿港元，较去年同期4.477亿港元减少31.2%[134] - 融资活动所用现金净额为11.387亿港元，较去年同期15.533亿港元减少26.7%[134] - 现金及现金等价物减少至35.025亿港元，较期初43.274亿港元下降19.1%[134] - 消费金融客户贷款及垫款变动导致现金流出6.129亿港元[134] - 按揭贷款变动带来现金流入3.934亿港元[134] - 已付中期股息2.751亿港元[132] - 支付股息予非控股权益2.015亿港元[132] 其他重要内容：员工与董事信息 - 集团员工总数从2024年12月31日的978人减少至2025年6月30日的942人，净减少36人[91] - 集团期内授出4,011,000股股份予获选承授人[92] - 2025年上半年合共1,282,000股股份归属[92] - 截至2025年6月30日，已授出但尚未归属的股份为4,926,000股[92] - 董事李成煌通过受控法团持有1,444,479,575股股份，占已发行股份总数约73.51%[98] - 董事Antony James Edwards实益拥有500,000股股份，另通过信托持有573,000股未归属股份[98] - 董事Brendan James McGraw实益拥有876,000股股份，另通过信托持有1,116,000股未归属股份[98] - 董事周永赞实益拥有1,681,000股股份，占已发行股份总数约0.08%[98] - 李成煌通过Lee and Lee Trust间接控制联合集团2,634,646,760股股份，占已发行股份的74.98%[99] - 联合集团持有天安中国投资有限公司834,809,096股股份，占已发行股份的56.94%[99] - 联合集团通过天安中国间接持有Tian An Australia Limited 67,300,196股股份，占已发行股份的77.70%[99] - 联合集团通过天安中国间接持有亚证地产有限公司930,376,898股股份，占已发行股份的74.98%[99] - 联合集团通过天安中国间接持有天安卓健有限公司556,097,010股股份，占已发行股份的51.35%[99] - 李成煌持有MCIP CI I Limited 5股无投票权C类股份，占该类股份的33.33%[99] - 李成煌持有Sun Hung Kai & Co. (BVI) Limited发行的200

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | 2025年8月31日 | 狀態: 新提交 | | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | 公司名稱: | 新鴻基有限公司 | | | 呈交日期: | 2025年9月1日 | | | I. 法定/註冊股本變動 不適用 | | | FF301 III.已發行股份及/或庫存股份變動詳情 (A). 股份期權（根據發行人的股份期權計劃） 不適用 第 1 頁 共 10 頁 v 1.1.1 FF301 II. 已發行股份及/或庫存股份變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | | 股份類別 | 不適用 | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00086 | 說明 | | 普通股 | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）數目 | | 庫存股份數目 | | 已發行股份總數 | | | 上月底結存 | | | 1,964,958,493 ...

核心财务表现 - 2025年上半年总营收18.03亿港元，总收益28亿港元，同比增长43.47% [1] - 股东应占溢利8.87亿港元，同比大幅增长1076% [1] - 基本每股盈利45.3港仙，中期股息每股12港仙 [1] 业务板块表现 - 投资管理业务收益10.35亿港元，同比激增897%，成为最大收益引擎 [3] - 信贷及基金业务贡献17.26亿港元收益，展现抗周期能力 [3] - 企业业务贡献3930万港元 [3] 投资管理业务细节 - 私募股权贡献5.82亿港元收入，占比近六成 [6] - 企业持股收益从亏损逆转至3.04亿港元 [8] - 投资组合实现22.3%回报率，体现跨市场配置能力 [8] 信贷业务运营 - 亚洲联合财务收入15.99亿港元，同比增长2% [10] - 成本收入比优化至30.6%，贷款回报率保持28.4% [10] - 贷款结余总额113.125亿港元，同比增长3.6% [12] 基金管理发展 - 资产管理规模攀升至26亿美元创纪录 [12] - 基金合作伙伴关系及家族办公室解决方案带来4.34亿美元净现金流入 [13] - 外部投资者资本占比从79.9%提升至85.0% [15] 市场反应与估值 - 股价自盈喜公告后跃升逾20%，年初至今大涨60% [2] - 市盈率TTM扩张至7倍左右，对应市盈率（净）达21.88倍 [2] - 买方机构重新定价其"经风险调整回报"能力 [2] 战略转型与竞争优势 - 从利差驱动升级为阿尔法驱动，投资管理贡献超70%利润 [17] - 构建跨境投资网络和第三方资本协同机制形成平台价值 [17] - 通过信贷、投资管理和基金管理形成三位一体商业模式 [18]

核心财务表现 - 2025年上半年总营收18.03亿港元，总收益28亿港元，同比增长43.47% [1] - 股东应占溢利8.87亿港元，同比大幅增长1076% [1] - 基本每股盈利45.3港仙，中期股息每股12港仙 [1] - 除税前利润10.87亿港元，同比增长253.7% [3][4] 投资管理业务 - 投资管理业务收益10.35亿港元，同比激增897%，成为最大收益引擎 [3] - 投资收益9.98亿港元，同比增长1638.5% [5] - 除税前利润7.856亿港元，去年同期亏损1.475亿港元，贡献超70%利润来源 [3] - 私募股权贡献5.82亿港元收入，占比近六成，主要受益于Jefferson Capital纳斯达克上市和圣贝拉香港IPO退出项目 [6] - 企业持股收益从亏损逆转至3.04亿港元，组合回报率达22.3% [8] 信贷业务表现 - 信贷与基金业务共同贡献17.26亿港元收益，展现稳定性 [3][10] - 亚洲联合财务收入15.99亿港元，同比增长2.0% [10][12] - 贷款回报率保持在28.4%，成本收入比优化至30.6% [10][12] - 贷款结余总额113.125亿港元，同比增长3.6% [12] - 经调整除税前贡献4.223亿港元，同比增长5.5% [12] 基金管理业务 - 总资产管理规模攀升至26亿美元，创纪录 [12][14] - 基金合作伙伴关系、家族办公室解决方案及SHKCP基金录得4.34亿美元净现金流入和1.55亿美元市场收益 [13] - 外部投资者资本占比从79.9%提升至85.0%，自有资本占比从20.1%降至15.0% [15] - 基金合作伙伴关系与ActusRayPartners总资产管理规模超过17亿美元 [15] 股价与估值表现 - 自盈喜公告以来股价跃升逾20%，年初至今大涨60% [2] - 市盈率TTM扩张至7倍左右，对应市盈率（净）突破21.88倍 [2] - 市场重新定价其"经风险调整回报"能力 [2] 业务协同与战略 - 业务矩阵有机协同，信贷业务提供现金流，投资管理创造收益，基金管理培育增长 [3][18] - 生态协同包括第三方资金协同、与外部GP合作、独立直投模式 [7] - 跨市场配置能力体现在高增长科技股与稳健价值股的多元化配置 [8] - 基金业务形成网络效应，通过战略合作拓展产品边界 [16] 行业与宏观背景 - 全球资本市场经历压力测试，包括关税壁垒、美国双赤字、高债务、美元弱势和资金流向新兴市场 [1][3] - 公司展现出跨周期生长韧性，将波动率转化为超额收益 [1][3][9]

财务表现 - 总收入约18.03亿港元 同比减少3.96% [1] - 公司股东应占溢利8.87亿港元 同比大幅增加1076.39% [1] - 基本每股盈利45.3港仙 [1] 业务驱动因素 - 投资管理业务通过项目退出增加实现可观收益 [1] - 市场对中国相关资产的情绪转趋乐观 [1] 股东回报 - 拟派中期股息每股12港仙 [1]