文章核心观点 今年股市动荡，投资者担忧公司未来增长不如预期影响回报，但Williams、Enbridge和WM有明显增长前景，不受市场波动影响 [1][2] 分组1：Williams公司 - 是领先的天然气管道运营商，管道及相关基础设施靠长期固定利率合同和政府监管费率结构产生稳定现金流，随系统扩张盈利稳步上升 [3] - 有众多在建扩张项目，预计到本十年末上线，包括天然气传输管道扩建等，长期盈利年增长率可达5% - 7% [4] - 还有30个天然气管道传输项目在开发，有望2032年投入使用，近期还批准电力创新项目，确保更多扩张项目可增强长期增长前景 [5] - 稳定增长的现金流使其能支付有吸引力且不断增加的股息，目前股息收益率3.5%，自2020年以来派息复合年增长率为5%，未来股息有望继续提高 [6][7] 分组2：Enbridge公司 - 运营于资本密集型中游行业，增长主要靠升级现有资产和建设新资产的资金投入，资产通过使用收费产生可靠现金流，目前资本投资计划约160亿美元，持续到2029年 [8] - 管理层估计公司每年有能力自筹约60亿美元投资，支付增长计划问题不大，预计还有资金用于股票回购 [9] - 因正在消化大型收购，可分配现金流增长较低，但预计到2027年可分配现金流和股息增长将达到中个位数 [10] - 股息收益率约6%，连续30年提高股息，可分配现金流和股息增长前景使其在市场波动时是有吸引力的收益选择 [11] 分组3：Waste Management公司 - 是美国垃圾处理行业领导者，业务不受经济周期影响，能产生稳定现金流，去年收购Stericycle将推动增长 [12] - 为收购使用债务融资，暂时暂停股票回购，将用增量现金流偿还债务，体现对股息的承诺和加强资产负债表的决心 [13] - 预计2025年营收增长16.4%，近11%来自收购，今年自由现金流增长近18%，近期宣布2025年股息提高10%，连续22年提高股息，适合在动荡时期买入持有 [14]