文章核心观点 - 波士顿科学公司（Boston Scientific）在2024年强劲上涨后进入短暂冷却期 ，虽面临宏观经济和贸易紧张局势等挑战 ，但在核心业务中持续获得市场份额 ，2025年前景乐观 ，分析师认为其股票具有吸引力 [1][21][22] 公司股价表现 - 2024年公司股价攀升54.5% ，2025年3月至今下跌3% ，主要受市场担忧 、美联储利率立场和经济状况影响 [1] - 本月至今 ，公司股价表现优于Zacks医疗产品行业4.4%的跌幅和标准普尔500指数4.8%的跌幅 ，也高于直接同行和医疗科技巨头雅培（ABT）8.4%的跌幅 ，但逊于美敦力（MDT）1.8%的跌幅 [4] 宏观经济影响 - 美联储警告潜在 “滞胀” 环境 ，3月19日会议维持联邦基金利率在4.25% - 4.50% ，上调2025年通胀预测至2.7% ，下调实际GDP增长预测至1.7% ，投资者担忧影响依赖债务进行研发和收购的公司 [7] - 全球贸易紧张局势成为公司重大风险因素 ，美国关税政策不一致 ，公司在中国和欧洲业务面临运营成本增加 、供应链中断和市场准入减少等挑战 [3][8] 核心业务市场份额 - 公司在医疗外科（MedSurg）细分市场持续获得市场份额 ，内窥镜业务受益于腔内手术和一次性成像业务增长 ，AXIOS平台获批用于胆囊引流 [9] - 泌尿外科业务在全球市场份额不断扩大 ，结石管理和假体泌尿外科业务增长良好 ，前列腺健康业务在2024年实现两位数增长 [10] - 神经调节业务中 ，疼痛和大脑业务发展良好 ，深部脑刺激业务预计2025年增长改善 ，疼痛业务预计因产品表现和数据支持实现更高增长 [11] 2025年前景展望 - 公司预计第一季度有机收入增长14% - 16% ，全年增长10% - 12% ，第一季度调整后每股收益在66 - 68美分 ，全年每股收益预计在2.80 - 2.87美元 ，同比增长12% - 14% [12] - 第一季度运营收入预计增长18% - 20% ，尽管面临外汇和关税小阻力 ，仍预计调整后运营利润率扩大50 - 75个基点 [13] - 疼痛和大脑业务以及电生理学业务预计在2025年获得增长动力 [14] 盈利预测 - Zacks共识估计显示 ，过去60天内2025年每股收益估计上调 ，预计较上年增长2.9% [15] 投资价值 - 公司过去12个月的净资产收益率为17.8% ，高于行业平均的17.3% ，表明公司从股东投资中获利效率更高 [17] - 28位分析师给出的短期目标价显示 ，公司平均目标价为118.57美元 ，较上一收盘价有17.8%的潜在上涨空间 [19] - 尽管面临贸易紧张和宏观经济逆风 ，但公司国际地位 、战略收购和新兴市场扩张带来长期潜力 ，积极的估计修正趋势和目标价显示分析师认为其股票具有吸引力 ，为Zacks排名第二（买入）股票 [21][22]