文章核心观点 - 花旗维持中国联通“买入”评级，目标价6.9港元，分析其财务数据及资本支出情况，并指出对中兴通讯可能不利 [1] 公司评级与目标价 - 花旗维持中国联通“买入”评级，目标价为6.9港元 [1] 资本支出情况 - 联通2025财年电脑相关资本支出指引目标同比增加28%，人工智能投资来自另一资金池并视需求而定 [1] - 联通2024财年整体资本支出为610亿人民币，同比减少17%，未达650亿指引目标 [1] - 联通2025财年支出指引目标为550亿人民币，同比减少约10% [1] 财务数据表现 - 联通去年第四季收入995亿人民币，较该行和市场预期分别高出8%和5% [1] - 联通去年第四季EBITDA同比下跌9%至190亿人民币，较该行和市场预期分别低5%和12% [1] - 联通去年第四季净利润同比增长7%至16亿人民币，较该行和市场预期低3%和4% [1] - 联通2024财年每股派息同比提升20%至0.404元人民币，派息比率为60%，略高于该行预期 [1] 对其他公司影响 - 花旗认为联通2025财年资本支出减少可能对中兴通讯不利 [1]