市场回顾 - 债市方面，周内资金压力维持平衡，DR007加权均价维持在1.8%～1.81%，长端利率震荡上行，10年期国债收益率上行至1.85%，短端企稳回落，1年期国债收益率降至1.56% [2] - 股市方面，上周A股大盘价值指数表现较好，上证指数站上3400点，沪深300指数、中证500指数、上证指数周涨幅分别为1.59%、1.43%和1.39%，美容护理、食品饮料及煤炭板块涨幅居前 [2] 破净情况 - 截至2025年3月17日，理财公司共有17,274只人民币存续公募理财产品，其中562只累计净值低于1，银行理财综合破净率为3.25% [3] - 分产品类型看，权益类、混合类理财破净率分别为55.56%和10.05%，固定收益类公募理财破净率升至2.7%，商品及金融衍生品类理财破净率为零 [3] - 分投资期限看，人民币固定收益类产品中，3年以上期限产品破净率最高，为7.43%，6～12个月和2～3年期限破净率分别为4.53%和3.82%，6个月以内投资周期产品破净率暂未超过1% [3] - 636只美元公募理财均未破净，仅有6只产品近一周录得负收益 [3] 新发情况 - 上周（3月10日-3月16日），31家理财公司合计发行了423只理财产品，股份行理财公司发行产品数量位居前三，分别是华夏理财、兴银理财和平安理财 [4] - 新发产品仍以R2（中低风险）、封闭式净值型、固收类公募型产品为主，仅光大理财布局了混合类公募产品 [5] - 在含权产品布局上，北银理财推出了“京华远见春系列行远750天持有期1号”，该产品为开放式固收类公募产品，风险等级为R2，最低持有期为750天，业绩比较基准为“沪深300指数收益率9%+上证5年期国债指数（全价）收益率81%+人民银行公布的活期存款利率*10%”，募集规模为427.17万元 [5] - 上周新发固收类产品业绩比较基准均值为2.70%，产品定价均在3%以下，受债市调整影响，1-2年、2-3年、3年以上期限产品业绩比较基准均值环比分别下跌了9bps、1bps和83bps [6] 收益情况 - 随着债市调整，固定收益类人民币理财产品近一周净值增长率均值年化后仅为0.19% [7] - 分投资性质看，固定收益类理财、混合类、权益类和商品及金融衍生品类理财近一周平均净值增长率分别为0.0036%、0.0198%、0.4896%和1.6893% [7] - 固定收益类产品中，除1～2年投资期限产品平均收益为正外，其余6个月及以上期限产品近一周净值增长率均值均为负数，6个月以内投资期限产品近一周净值增长率均值仍为正数 [7] - 现金类产品中，人民币、美元、澳元产品周内七日年化收益率均值分别为1.553%、3.997%和3.3% [7] - 从负收益情况看，32.72%的人民币公募理财产品近一周收益为负，其中固定收益类、混合类、权益类、商品及金融衍生品类理财产品负收益比例分别为32.04%、43.29%、36.11%和0% [8] - 固定收益类产品中，投资周期在6个月以上的理财产品近一周收益为负的比例均在30%以上，其中3年以上投资周期产品负收益比例最高，达62.84%，1个月以内期限负收益产品比例最低，为11.93% [8] 行业热点 - 美元理财额度紧张，有股份制银行开始对美元理财执行额度管控方案，内部称作“量出为入、以赎定申”，主要针对日开类美元理财，要求当日申购额不能多于上一日赎回额，且短期内不再主动推介外币理财 [9] - 部分理财公司加大力度布局权益投资，招银理财过去五年调研上市公司总次数累计超过2000次，兴银理财紧随其后达1889次，宁银理财2023年总调研次数达到677次，汇华理财过去五年调研总次数超过1500次 [9] - 尽管债市近期深度调整，但本轮债市回调并未明显传导至理财负债端形成大幅赎回，截至今年2月末，存续规模排名前14的银行理财公司合计规模达22.68万亿元，较上月增长超1700亿元，较今年初增长约2500亿元 [10]