文章核心观点 中国银河3月18日发布研报给予银行业推荐评级，认为政府债发力支撑社融，金融支持消费利好银行零售业务，险资举牌银行等因素使银行板块基本面积极因素累积，虽息差承压但负债成本优化形成支撑，继续看好银行板块配置价值并给出个股推荐 [1][3] 2月金融数据情况 - 2月新增社融2.23万亿元，同比多增7374亿元，截至2月末社融存量同比增长8.19%，增速环比提升0.16pct [1] - 受信贷投放节奏提前影响，人民币贷款转为少增，政府债持续发力贡献社融增长，2月新增政府债1.7万亿元，同比多增1.1万亿元 [1] - 两新政策成效释放，居民短贷降幅收窄，同比少减2127亿元，企业贷款同比少增，预计受累化债及融资需求较弱，票据冲量较明显，同比多增4460亿元 [1] - M1增速回落至＋0.1%，居民存款搬家推动非银存款多增 [1] 金融支持消费对银行零售业务的影响 - 增加消费金融供给，场景金融拓展银行业务空间，金融机构增强消费金融服务适配性和便利度，加大对消费服务行业信贷投放，银行可利用数字赋能发展场景金融 [2] - 优化消费金融管理，消费信贷投放规模有望提升，通知鼓励银行在风险可控前提下加大个人消费贷款投放力度 [2] - 开展个人消费贷款纾困，有助降低消费贷不良风险，鼓励银行针对信用良好、暂时遇到困难的借款人有序开展续贷服务 [2] 险资举牌银行情况 - 3月12日瑞众银行举牌中信银行港股，为2024年以来险资第七次举牌上市银行 [3] - 自1月推动中长期资金入市方案发布以来，资金面改善预期强化，银行板块作为优质红利资产将成为中长期资金重点配置方向，基本面稳健、业绩增长确定性高的银行受青睐度或更高，银行估值中枢有望提升 [3] 平安银行2024年报情况 - 2024年公司营收、归母净利润分别同比﹣10.93%、-4.19%，加权平均ROE10.08% [3] - 公司仍处战略转型期，净息差受市场利率下行和主动调整结构影响而下降较多，拖累业绩增长，其他非息收入高增对业绩形成向上支撑 [3] - 公司部分资产结构性风险暴露，但不良生成率降低，2024年公司分红比例提升至28.32% [3] 投资建议 - 继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级 [3] - 个股方面推荐工商银行（601398）、建设银行（601939）、邮储银行（601658）、江苏银行（600919）、常熟银行（601128） [3]