招商证券：供需改善下NAND价格拐点趋近 高端存 储和端侧创新带来增量需求 智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，存储行业不同细分领域表现明显分化，高端存储器价格表现 较好，消费类产品价格跌至周期底部；但伴随HBM等高端存储器需求持续旺盛，叠加减产效应下整体 供需格局明显改善，部分NAND产品价格拐点显现，存储模组等厂商盈利能力亦有望得到修复。2025年 国内存储行业将持续围绕消费类产品边际复苏+高端产品国产替代+端侧产品创新加速三大主线，建议 重点关注国内存储模组、利基存储芯片及配套供应链公司机遇。 存储原厂减产效应下整体供需格局进一步改善，NAND等产品价格拐点趋近 供需格局的不同导致存储器不同细分领域表现分化，高端产品需求和价格表现较好，但消费类产品价格 持续承压，同时NAND价格表现明显弱于DRAM。但最近几个季度以来，存储行业发生明显积极变化， 高端存储器需求持续旺盛，同时消费类、NAND等过剩产能持续去化，整体供需格局持续边际改善， NAND等部分产品价格拐点趋近，模组等厂商盈利能力亦有望边际修复。 1)供给侧：原厂积极减产尤其是针对NAND部分，2025年针对消费类等传统产品资本支出规划相对保 ...