文章核心观点 - 超威半导体（AMD）股价在过去一年下跌约40%，虽有AI相关业务的强劲营收增长，但能否反弹并值得投资存疑，考虑到估值和机会，当前股价可买入，但别期望其成为下一个英伟达 [1][10][12] 公司AI业务增长情况 GPU业务 - 公司是GPU市场第二大厂商，远落后于英伟达，2024年大部分时间市场份额约10%，英伟达约90% [2][3] - 公司试图通过改进芯片和软件缩小差距，但软件问题阻碍其获取市场份额，其GPU开箱即用性差，ROCm平台难以追赶英伟达CUDA平台 [3][4][5] - 因AI基础设施市场整体增长，公司GPU仍有增长，是产能受限的英伟达的替代选择，但难以从英伟达手中夺取大量市场份额 [6] CPU业务 - 公司在CPU数据中心领域不断夺取市场份额，上季度超大规模企业中份额远超50%，该市场虽不如GPU市场大，但随AI基础设施支出增加而快速增长 [7] - 公司在PC领域也凭借CPU夺取份额，上季度在多个在线平台市场份额超70%，今年公司计划将PC业务增长个位数百分比 [8] 公司财务表现 - 上季度公司数据中心营收同比飙升69%至39亿美元，全年该类别营收激增94%至126亿美元 [8] 公司股票投资分析 - 公司股价下跌后，2025年预期市盈率为22.5倍，公司预计第一季度营收增长30%，分析师预计全年销售额增长23%，估值有吸引力 [10] - 若投资者期望公司从英伟达夺取大量市场份额可能会失望，但随着AI基础设施支出增加，公司数据中心业务将强劲增长，GPU业务也会有所斩获，CPU市场表现良好 [11]