文章核心观点 - 零售行业公司表现参差不齐，选股难度大，建议考虑零售类房地产投资信托基金（REIT）而非零售股，如 Realty Income [1][8][13] 零售行业公司表现 业绩下滑公司 - Walgreens 因药房业务放缓，结束多年股息增长并削减股息，现同意被私有化以缩减门店规模 [4] - Dollar General 2024 年净开 608 家新店，计划 2025 年再开 575 家，但 2024 年收益同比下降近 33%，股价表现不佳 [7] 业绩增长公司 - Wingstop 2024 年因新开 349 家门店，收入增长 36%，但过去一年股价下跌超三分之一 [5] Realty Income公司情况 - 拥有超 15600 处房产，约 73% 为单租户零售场所，采用净租赁模式降低风险，连续三十年股息增长，股息收益率达 5.7% [9] - 不挑选最佳零售概念，而是购买位置优越的房产，租户经营不佳时可轻松重新出租或出售房产 [10] - 大规模投资组合可降低单一房产或租户带来的风险，最坏情况下也能挽回部分资产价值 [11]