文章核心观点 文章围绕美国知名亿万富翁基金经理对英伟达股票的不同操作展开，分析了坚持持有和持续卖出的原因，指出英伟达虽有竞争优势但也面临竞争加剧和AI泡沫风险 [4][11] 13F文件相关 - 13F文件能让投资者了解华尔街主要资产管理者的股票买卖和持有情况，虽数据有延迟但仍有价值 [3] - 季度13F文件中，聚焦型亿万富翁基金经理对英伟达股票操作不同，部分持续减持或抛售，一位知名亿万富翁一股未卖 [4] 不同基金经理对英伟达的操作 持续卖出的基金经理 - 柯图资本的菲利普·拉丰自2023年第一季度以来出售39,795,532股英伟达股票 [10] - 阿帕卢萨管理公司的大卫·泰珀自2023年第三季度以来出售9,569,999股 [10] - 孤松资本的斯蒂芬·曼德尔自2023年第二季度以来出售全部6,416,490股 [10] - 杜肯家族办公室的斯坦利·德鲁肯米勒自2023年第二季度以来出售全部9,500,750股 [10] 持有和买入的基金经理 - 老虎环球管理的蔡斯·科尔曼截至2024年底管理近265亿美元资产，持有9,683,550股英伟达股票且未卖出一股 [6] - 维京全球投资的奥莱·安德烈亚斯·哈尔沃森去年建仓2,031,985股英伟达股票，科尔曼持股约是其五倍 [7] 英伟达优势 - 英伟达在高计算数据中心GPU市场份额占主导，其Hopper（H100）和后续Blackwell GPU架构在AI数据中心表现出色，有大量积压订单和定价权 [8] - 高性能AI - GPU稀缺，英伟达硬件需求大，可向同行收取100% - 300%的单位溢价 [9] - 新推出的Blackwell GPU更节能，能显著加速生成式AI和量子计算的计算速度 [11] 英伟达面临的风险 - 预计竞争加剧将削弱英伟达在企业AI数据中心的垄断性市场份额，其大客户也在开发自有AI芯片，可能使英伟达在2025年后失去数据中心市场份额 [12][13] - 可能形成AI泡沫，此前重大技术创新都经历过泡沫破裂，英伟达超88%净销售额来自数据中心业务，若AI泡沫破裂，其股价可能受重创 [14][15]