科技股市场表现 - A股和港股科技股经历两个多月大幅上涨后近期出现调整 但仅为上涨过程中的调整而非趋势改变 [1] - 恒生科技指数创出年内新高 外资流入港股迹象明显 [2] - 美股科技股泡沫破裂风险加大 国际资本从美股流出到A股和港股进行底部布局 [1] 科技行业投资逻辑 - DeepSeek大模型横空出世和宇树机器人春晚亮相大幅提升国内外投资者对中国科技创新信心 [1] - 人工智能+消费最佳落地方式是机器人 人形机器人有望成为继家电、手机、新能源汽车后第四大重点发展产业 [2][3] - 人形机器人被工信部定位为战略新兴行业 可能形成万亿级新产业 [3] 政策支持 - 去年"9·24"政策转向后支持经济回升政策不断出台 提升经济回升预期 [1] - 《提振消费专项行动方案》提出促进"人工智能+消费" 政府工作报告提出大力发展人工智能手机电脑和智能机器人 [3] - 国家地方共建人形机器人创新中心 提升技术含量并为开发者搭建分享交流平台 [3] 外资态度 - 多数国际投行看好A股和港股 认为中国资产被严重低估后续可能从估值折价变为估值溢价 [2] - 国外投行对中国资产整体表现出积极看多态度 资本流入迹象明显 [2] - 阿里巴巴董事会主席蔡崇信看好中国在AI商业应用方面的优势 AI赋能传统行业将产生系列投资机会 [2] 制造业优势 - 中国拥有世界上最完整的产业链 是制造大国未来将向制造强国转变 [3] - 主要优势在于制造领域 人形机器人加速在各行各业落地 [3] 消费板块表现 - 《提振消费专项行动方案》提振消费白马股出现一定表现 [4] - 科技股调整时资金布局消费白马股 品牌消费品仍具较强盈利能力 [4] 投资策略 - 经过三年调整后 A股和港股很多优秀股票具有较好价格 优质基金也跌出机会 [4] - 价值投资是取得长期胜利的法宝 伯克希尔哈撒韦过去60年实现5.5万倍回报 [5] - 应结合中国市场实际情况做中国特色价值投资 在A股和港股更容易取得长期投资胜利 [5]