文章核心观点 - 默克与恒瑞医药达成独家许可协议，欲借此丰富产品线减少对单一产品依赖，且反映大药企转向中国获取新药的行业趋势 [1][8][9] 交易详情 - 默克获恒瑞医药口服小分子Lp(a)抑制剂HRS - 5346全球（除大中华区）开发和营销权，恒瑞获2亿美元预付款，默克还将支付最高17.7亿美元里程碑付款及未来销售特许权使用费 [1][2] - 交易预计二季度完成，需满足惯例成交条件和监管批准，完成后默克预计记录2亿美元税前费用（约每股6美分） [3] 产品背景 - Lp(a)水平升高是心血管疾病重要风险因素，全球约14亿人受影响，恒瑞医药正在中国进行HRS - 5346中期研究 [4] 股价表现 - 年初至今，默克股价下跌近12%，而行业增长7% [5] 行业趋势 - 默克已三次与中国生物科技公司达成许可协议，此前与翰森制药和拉诺瓦医药达成数十亿美元交易，旨在丰富产品线减少对可瑞达依赖 [7][8] - 诺和诺德本周与联合生物技术公司就实验性肥胖药物达成最高20亿美元独家许可协议 [10] - 阿斯利康上周宣布25亿美元投资在中国建立新研发中心，并与三家当地生物科技公司达成合作和许可协议 [11] 评级情况 - 默克目前Zacks排名为3（持有） [12]