文章核心观点 - 公司是企业级计算领域的佼佼者，其人工智能战略在经历缓慢开局后正加速取得成效，人工智能业务增长将推动股价在未来几年大幅上涨，是值得投资的选择 [1][2] 分组1：投资IBM的原因 - 公司是量子计算领域的领先研究者 [1] - 公司股票估值比率适中，自由现金流倍数为18.5倍，远期市盈率为21.6倍 [1] - 公司股息收益率为2.8%，超过标准普尔500指数成份股平均水平两倍多 [1] - 公司是企业级人工智能领域的强者，人工智能业务增长将推动股价上涨 [2] 分组2：IBM的AI业务发展 - 公司在2022年11月OpenAI推出ChatGPT后迅速响应，于6个月后为企业客户发布了Watsonx生成式人工智能工具平台 [3] - Watsonx系统专注于企业级客户，数据流程可审计，能直接从公司专有信息中得出可行结论并保护信息安全 [4] - 起初销售缓慢，因软件和服务买家需深度测试且预算需多层管理批准，但2024年第一季度基于Watsonx的合同超10亿美元，年底超50亿美元，业务增长迅速 [5][6] 分组3：IBM的咨询优势 - 公司约80%的订单包含生成式人工智能咨询合同，以咨询服务补充软件业务 [7] - 咨询服务是公司核心业务概念，能带来长期合同价值，而其他科技巨头如微软、谷歌、亚马逊对此不够重视 [8][9] 分组4：IBM的AI业务前景 - 公司50亿美元的多年订单在其庞大营收中占比小，去年营收628亿美元，自由现金流127亿美元，但人工智能驱动部分增长迅速 [10] - 公司股票基于现金流的估值翻倍后仍比亚马逊或微软更具性价比，是值得投资的人工智能标的 [11][12]