公司业绩表现 - 2024年上美股份营收增长62.1%至67.93亿元，毛利增长69.2%至51.09亿元，主品牌韩束营收同比大涨80.9%至55.91亿元 [1] - 2024年度溢利8.03亿元，同比增长74%，一年利润超过过去三年总和 [1] - 2024年下半年营收33亿元，低于上半年的35亿元，打破往年下半年高于上半年的惯例 [3] - 2023年韩束抖音平台GMV达33.4亿元，同比增长374.4%，全年营收30.9亿元，同比增长143.8% [8][11] 营销策略与渠道变化 - 2023年通过22部短剧投放实现流量转化，其中《以成长来装束》播放量超6亿次 [12][13][14] - 2024年营销及推广费用增长90%至33.17亿元，销售及分销开支达39.5亿元 [27] - 2024年10月韩束失去抖音美妆top1位置，被珀莱雅反超 [4] - 公司2024年初宣布重返线下渠道，提出"线下是品牌的根"战略 [23][24] 短剧合作与市场竞争 - 2023年与咪蒙旗下银色大地合作短剧，成为最早吃螃蟹的美妆品牌 [15][18] - 2024年合作18部短剧但先发优势减弱，珀莱雅、欧莱雅等竞品加大短剧投入 [5][25] - 短剧行业成本上涨导致效果下滑，2023年11月后基本停止剧本短剧制作 [21] 品牌结构与研发投入 - 韩束2023年收入占比73.7%，一叶子和红色小象收入占比分别下滑至8.5%和9% [11] - 2024年研发投入1.8亿元同比增长43%，但收入占比从3%降至2.6% [28] - 自主研发成分环六肽-9通过新原料备案，成为全球首个品牌自研环六肽 [34] 行业趋势与竞争格局 - 2024年国产美妆品牌销售额同比增长7.46%，珀莱雅全年营收有望突破百亿 [30] - 国际品牌如欧莱雅北亚区销售额下降3.2%，雅诗兰黛中国市场增速放缓 [30] - 国产品牌开始注重成分研发，巨子生物、薇诺娜等大幅提高研发费用 [33]