文章核心观点 万物云2024年业绩达成预期指引，核心业务增长强劲，虽受开发商及关联方业务影响收入和毛利有负面变化，但循环型业务稳健增长形成对冲，公司积极应对挑战并探索新盈利点 [1] 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入362.2亿元，同比增长9.2%，核心循环型业务收入307.9亿元，同比增长15.5%，占总收入比重提高至85.0% [1] - 2024年全年经营性净现金流为19.2亿元，现金及现金等价物134.3亿元，核心净利润为22.3亿元，同比下降4.8% [1] - 2024年业绩期内净利润为12.6亿元，同比下降38.3% [2] 开发商及关联方业务情况 - 2024年持续关连交易发生额占整体收入比例为9.5%，同比下降4个百分点，开发商业务毛利下降3.1亿元 [2] - 2024年末来自关联方的贸易性应收账款24.5亿元，较年初下降0.4亿元，2024年计提信用减值损失6.1亿元 [2] 行业破局点与公司应对 - 随着关联开发商增量项目下滑，AI/科技应用能力或成行业新破局点，万物云积极拥抱AI，未来岗位将衍生分化为H、R、A三类 [2] 弹性定价模式情况 - 去年12月万物云发布弹性定价产品“万科物业智选”，后续将全面梳理508项标准化作业清单，2025年上半年弹性定价将向全行业开源 [2] - 近3个月各地业主委员会对该产品表现出较高兴趣，截至目前超64个城市、160组客户接洽中，合同金额达6.2亿元且快速上升，25组客户深入沟通，6个项目已中标签订合同并进场 [3] - 弹性定价模式已展现较大市场潜力，有望为公司创造新盈利增长点 [3] 分红安排 - 公司董事会提议以全年核心净利润的100%作为股息总额，年度累计向股东每股派发现金股息1.9元（含税），全年股息率为9.3% [3] 股价表现 - 截至发稿，万物云报23.25港元/股，涨幅2.42% [4]