文章核心观点 - 尽管Cloudflare近期股价下跌，但长期增长前景良好，建议投资者持有该股票 [3][18][19] 股价表现 - 过去一个月公司股价下跌9.4%，表现逊于Zacks互联网软件行业（下跌6.4%），也落后于同行 [1] - 股价从52周高点177.37美元（2月14日）下跌28.1%，年初至今涨幅从2月峰值59%缩至18.4% [5] 股价下跌原因 - 公司近期股价下跌主要受市场逆风影响，全球经济放缓担忧和贸易紧张局势引发科技股抛售 [4] 第四季度财报亮点 - 2024年第四季度营收4.599亿美元，同比增长27%，超Zacks共识预期1.8%；非GAAP每股收益19美分，同比增长26.7%，超预期5.6% [9] - 大客户数量同比增长27%，达3497家，贡献69%的总销售额，高于去年同期的66% [10] - 美元净留存率环比提高1个百分点至111% [11] 销售执行与客户拓展 - 第四季度公司上市策略显著改善，80%的新销售员工专注于企业客户，有望在2025年促成更大交易 [12] - 上季度获得与一家财富100强科技公司的2000万美元五年合同，以及与一家领先人工智能公司的1350万美元交易 [13] 盈利能力与现金流 - 第四季度营业利润6720万美元，同比增长69%，营业利润率扩大360个基点至14.6% [14] - 第四季度自由现金流4780万美元，2024年全年为1.669亿美元 [15] - 2025年公司预计营收同比增长25%，销售额在29 - 29.4亿美元之间，计划将资本支出提高至总收入的12 - 13% [15] 增长驱动力 - 公司的零信任平台在企业安全领域持续获得关注，上季度获得与一家美国大型投资公司的400万美元三年SASE合同 [16] - Workers AI和AI Gateway平台成为主要增长催化剂，其人工智能产品的性价比比传统超大规模企业高10倍 [17]