文章核心观点 - 斯佩克特品牌控股公司股价近三个月下跌，表现逊于行业和大盘，但公司增长举措有望扭转局面，现有投资者可考虑持股，潜在投资者可等待更好切入点 [1][14][15] SPB股票价格表现 - 过去三个月公司股价下跌17.1%，行业下跌6.9%，公司表现逊于行业；公司还跑输了更广泛的Zacks非必需消费品板块（上涨3.6%）和标准普尔500指数（下跌3.8%）；昨日收盘价69.81美元，接近3月21日触及的52周低点68.74美元 [1] 影响SPB表现的因素 - 公司为业务增长投入大量资金，虽长期有益但当前给财务带来压力，可能减少收购业务或回报股东的资金 [4] - 新贸易关税使公司成本上升，尤其是家居与个人护理（HPC）部门产品，因许多产品来自中国，在找到降低成本方法前会影响利润，转移生产需时间且可能带来短期问题 [5] - 公司试图出售HPC业务部分部门进行重组，若交易耗时超预期或未按计划进行，公司可能无法获得预期资金，拖累其他投资 [6] - 美元相对其他货币（尤其是欧洲货币）强势，使公司国际销售盈利困难，尽管有应对措施，汇率变化仍可能影响利润 [7] 增长策略能否扭转SPB局面 - 公司电子商务势头强劲，2025财年第一季度在线销售表现优于实体店销售，全球HPC收入中占比超30%，全球宠物护理（GPC）中占比约20%中段；公司通过扩大库存、提高填充率和推出新产品来维持增长，管理层对电子商务持续增长有信心 [8][10] - 公司受益于产品提价、成本改善和产品组合优化，推动2025财年第一季度利润率提升；公司采取积极措施削减成本，包括永久裁员、降低广告和促销支出等，同时注重成本节约和应对关税影响，保持严格成本结构 [11] - 这些努力使第一季度财务表现强劲，毛利润同比增长5.3%，毛利率扩大140个基点至36.8% [12] - 展望2025财年，公司预计净销售额小幅增长，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）实现中到高个位数增长，将继续致力于品牌投资、成本效率和电子商务扩张以支持盈利 [13] 对SPB股票的总结 - 公司面临成本上升、关税和投资带来的短期挑战，股价表现落后于行业，目前接近52周低点 [14] - 公司电子商务增长、成本节约和定价策略有助于扩大利润率，管理层乐观预计2025财年销售和EBITDA适度增长，现有投资者可考虑持股，潜在投资者可等待更好切入点，公司目前Zacks评级为3（持有） [15] 其他推荐股票 - 中央花园与宠物公司（CENT）是美国宠物用品和草坪园艺用品领先企业，目前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为208.7%，2025财年销售额和每股收益预计分别增长1%和10.8% [16] - V.F.公司（VFC）从事品牌生活方式服装、鞋类和配饰业务，目前Zacks评级为2（买入），上一季度盈利惊喜为82.4%，本季度每股收益预计同比增长53.1% [17] - 恒适公司（HBI）设计、制造和销售内衣，目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为43.6%，本财年盈利预计同比增长32.5% [18]