文章核心观点 - 瑞银投资银行首席策略师Bhanu Baweja警告美国消费者疲软将拖累股价，标普500指数可能再跌8%，预计未来三到四个月利润预期下降，指数或跌至5300点 [1][2] 标普500指数表现 - 标普500指数近期涨至两周高位，但4月2日生效的美国全面关税带来经济影响的不确定性 [2] - 基于标普500的ETF（SPY）过去一个月（截至2025年3月24日）下跌3.4%，反向ETF如ProShares Short S&P500 ETF（SH）上涨3.5%，ProShares UltraShort S&P500（SDS）上涨6.4% [3] 利润预期 - 分析师现预计2025年标普500收益增长9.5%（截至2025年3月24日），低于年初12.5%的预测 [4] 债券投资观点 - Baweja对债券更乐观，因经济放缓降低通胀担忧，更青睐两年期美国国债，预计其从美联储潜在降息中受益更多 [5] - 可关注iShares Short Treasury Bond ETF（SHV）和SPDR Bloomberg 1 - 3 Month T - Bill ETF（BIL），两者年收益率超4% [6] - 长期收益率曲线可能滞后，iShares 20 + Year Treasury Bond ETF（TLT）过去一个月（截至2025年3月24日）下跌1.8% [6]