文章核心观点 新奥股份拟私有化新奥能源，交易完成后新奥能源将成其全资子公司，虽能强化产业链协同及提升竞争力，但会使负债和资产负债率上升 [1][2][3][4] 交易进展 - 新奥股份停牌一周后重大资产重组计划有新进展，股票今日开市起复牌 [2] - 公司拟以全资子公司新能香港为要约人，先决条件达成后提出私有化新奥能源方案及购股权要约，协议生效后新奥能源将成新能香港全资子公司并从港股退市，新奥股份将通过介绍上市方式在港股上市 [2] 交易对价 - 计划股东将获新奥股份新发行的H股股份及新能香港现金付款作为私有化对价，每股计划股份可获2.9427股港股股份及24.5港元/股现金付款，据估算每股约80港元，较3月18日收盘价溢价近35% [2] 交易影响 - 交易完成后新奥能源将由新奥股份控股34.28%的子公司变为全资子公司，新奥股份主营业务不变，控股股东仍为新奥国际，实际控制人为王玉锁 [2] - 交易将强化公司“天然气产业链一体化协同”战略定位，形成“内外双循环”协同发展增长模式，“A+H”跨境上市能增强整体抗风险能力和市场竞争力 [3] 公司业绩 - 因2023年同期处置新能矿业收益较多，新奥股份2024年归母净利润同比减少36.64%至44.93亿元 [4] - 因国际气价下行、工程安装业务受房地产下行压力影响，新奥能源2024年归母净利润同比减少12.2%至59.87亿元 [4] 资金压力 - 交易资金来源为公司自有及自筹资金，若现金对价全用银行贷款支付，交易完成后资产负债率预计升至67%，偿债压力和利息支出将增加；若用部分自有资金支付，短期内对经营和投资活动有资金压力 [1][4] 公司定位 - 新奥股份专注天然气全场景运营，涵盖上游气源获取等环节；新奥能源侧重天然气下游销售市场等业务，是五大城市燃气龙头企业之一 [3]