行业情况 - 2024年国际市场受区域冲突、粮食安全等不确定因素影响，主要磷肥企业产能扩张谨慎，磷价高位波动 [1] - 2025年初因磷矿紧缺、春耕用肥旺季和磷肥出口窗口期将至，工业级和农用磷酸一铵价格回升，截至3月24日，国内工业级磷酸一铵和55%磷酸一铵价格较年初分别上涨10.8%和9.3% [1] - 我国磷矿开采难度加大，成本上升，产量降低 [1] - 2026年前磷矿石供需供小于求，价格有望高位维持 [1] 公司情况 - 磷化工产业链上市公司受关注，芭田股份表现显著，3月26日报收11.08元/股，上涨4.92%，近半年累计上涨80.20%，涨幅居板块第一 [1] - 芭田股份旗下小高寨磷矿资源量6392万吨，品位较高，该矿完成产能变更，获得安全生产许可证并宣布建设二期工程，公司形成一体化产业布局 [1] - 近期磷化工上市公司披露2024年报，传统企业多元布局致整体业绩未大幅提升，芭田股份业绩扩张，加大投资者回报，分红率领先 [1] - 芭田股份预计2024年归母净利润4亿至5亿，同比增长54.15%—92.69%；扣非净利润3.88亿至4.88亿，同比增长61.57%—103.21% [1] - 芭田股份提出2024年至2026年现金分红规划，投资者有望获翻倍回报 [1]