文章核心观点 - 全球锂价持续探底冲击下 天齐锂业2024年年报业绩差 揭示资源巨头在锂价调整周期面临多重风险 行业需平衡产能扩张与市场波动 [1] 业绩表现 - 2024年全年营业收入130.63亿元 同比暴跌67.75% 归母净利润亏损79.05亿元 同比扩大208.32% 创上市以来最大亏损 [1] 价格影响 - 2024年电池级碳酸锂现货均价从年初11万元/吨跌至年末7万元/吨 全年跌幅达36% [2] - 锂矿销售收入同比下滑81.7%至49.78亿元 锂化合物收入下降39.2%至80.75亿元 [2] - 公司计提资产减值损失21.14亿元 含8.29亿元澳大利亚二期氢氧化锂项目在建工程减值和12.85亿元存货跌价损失 [2] 产能布局 - 格林布什锂精矿年产能提升至162万吨 2024年产量141万吨 化学级锂精矿售价同比下降62%至约700美元/吨 [3] - 澳大利亚奎纳纳氢氧化锂工厂一期项目技改完成 全年产能利用率不足60% 二期项目因"不具备经济性"终止 前期投入成沉没成本 [3] 毛利率情况 - 锂矿采选业务毛利率从2023年的90.44%骤降至63.71% 锂化合物毛利率腰斩至35.21% [4] - 锂精矿定价机制使公司在锂价下跌时形成高价原料与低价成品剪刀差 2024年锂化合物营业成本同比激增50.51% 远超收入降幅 [4] 偿债能力 - 截至2024年末 公司货币资金减少40%至57.67亿元 短期借款增长289%至13.14亿元 一年内到期非流动负债达28.75亿元 [5] - 财务费用暴增55倍至8.99亿元 汇兑损失占比超90% 流动比率从2.38降至1.52 短期偿债能力削弱 [5] 行业现状与公司应对 - 锂价跌破部分云母提锂企业成本线 2025年行业供需矛盾仍存 [6] - 公司采取放缓雅江措拉锂矿建设、聚焦格林布什降本 推动奎纳纳工厂客户认证、加速产能释放 拓展固态电池材料研发、建成硫化锂中试线等措施 [6] 风险考验 - 若锂价长期低于8万美元/吨 公司资源成本优势或被削弱 产能消化与债务管理成关键考验 [7]