文章核心观点 新奥股份拟私有化新奥能源，交易涉及金额较大，交易完成后新奥能源将成其全资子公司，公司期望借此融合产业链、提升竞争力，但资产负债率预计上升 [1][2][3] 交易方案 - 新奥股份拟以全资子公司新能香港为要约人，达成先决条件后向计划股东提出私有化新奥能源方案，并向购股权持有人提出收购股权要约 [1] - 交易计划股份共7.43亿股，有发行股份和现金付款两种对价方式，计划股东每股可获新奥股份新发行的2.9427股H股股份和每股24.50港元现金支付 [1] - 据估算，假设全部购股权均未行权且购股权要约全部获有效接纳，交易涉及金额约595.19亿港元；若全部购股权均已行权，交易涉及金额约599.24亿港元 [1][2] 交易影响 - 预计发行不超过21.88亿股H股股票，占发行后总股本的41.58%，发行后总股本将由30.97亿股扩大至52.85亿股 [2] - 王玉锁及其一致行动人持股比例将由72.44%降至42.32%，仍为实控人 [2] - 交易前新奥股份间接持有新奥能源34.28%股权，交易后新奥能源将成其全资子公司并从联交所退市，新奥股份将通过介绍上市方式发行H股在联交所主板上市 [2] - 若全资控制新奥能源，新奥股份2024年归母净利润将由44.93亿元增至81.36亿元 [3] - 因现金对价全部用银行贷款支付，新奥股份资产负债率预计将升至67% [3] 公司业绩 - 2024年新奥股份实现营收1358.4亿元，同比下降5.5%；归母净利润44.9亿元，同比下降36.6%；扣非归母净利润37.1亿元，同比上升50.9% [2] - 2024年新奥能源营业收入为1098.53亿元，归属母净利润为59.87亿元 [3] 市场表现 - 27日复牌后，新奥股份小幅上涨，最新市值为616.3亿元；新奥能源最新市值为748.3亿港元 [2] 公司目标 - 此举将进一步深度融合上中下游产业链、优化治理架构、打造"A+H"跨境资本市场平台，增强整体抗风险能力，提升市场竞争力 [2]