文章核心观点 在地产行业深度调整下，物业管理行业向高质量发展转型，远洋服务通过优化业务结构、聚焦高质量项目及重视现金流管理等举措，展现出较强的独立运营和抗风险能力，未来业绩和股价有望迎来修复 [1][11] 业务结构持续优化 双轮驱动成效显著 - 物管行业凭借存量规模及非住宅拓展模式可实现管理体量正向增长，远洋服务形成“住宅 + 商写”双轮驱动模式 [3] - 2024 年公司物业管理服务收入占比 73.4%，社区增值服务占比 17.2%，非业主增值服务占比 9.4% [3] - 2024 年住宅及其他非商业物业管理服务收入同比增长 2% 至 17.29 亿元，占整体收入比从约 54% 提升至约 61% [3] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司总合约面积达 1.22 亿平方米，总在管面积为 9250 万平方米，在管面积中一二线城市占比同比提升 0.3 个百分点至 85.3%，第三方合约面积占比达 52.3%，新增合约面积中第三方面积占比达 81.0% [4] - 2024 年公司商写物业管理服务收入达 3.5 亿元，占物业管理收入的 17.0%，签约 47 个商业项目及 28 个写字楼项目，合约建筑面积达 903.9 万㎡，第三方商写项目面积占比 54.3%，截至 2025 年 3 月新增 8 个第三方拓展商写项目，2024 年 3 个商写项目成功提价 [5] 现金流回正，坚持长期主义未来可期 - 物管行业回归“现金流”逻辑可增强护城河效应，远洋服务在回归“现金流”逻辑上进展顺利 [6][7] - 2024 年公司经营活动现金净额回正，录得 1.16 亿元，同比增长 204%，拥有现金及现金等价物 7.61 亿元 [8] - 公司通过强化市场化独立运作能力、提升“增效”水平、重视现金流管理等举措改善现金流指标 [9] - 2024 年公司年度综合派息比率为 52%，坚持稳定派息彰显长期主义决心 [10]