文章核心观点 - 能量饮料公司Celsius Holdings股价从2月低点大幅反弹 公司虽2024年营收增速放缓但仍有增长潜力 收购Alani Nu和Big Beverages有望推动未来盈利增长 [1][3][14] 股价表现 - 2月13日Celsius股价仅为每股21.47美元 较2024年高点下跌近80% 截至3月24日 较2月低点上涨超60% [1] 股价下跌原因 - 投资者习惯该品牌超100%的增长 但公司2024年营收仅较2023年增长3% 且投资者担心其市场份额被其他新兴品牌抢占 [2] 股价反弹催化剂 - 2024年第四季度财务报告提醒投资者 公司未来增长潜力远超近期预期 [3] 公司增长潜力 自身业务增长 - 2024年营收近14亿美元创纪录 分销点增长37% 销量增长22% 远超能量饮料市场整体5%的销量增长 [4] - 2024年国际营收同比增长37% 公司还进入了 hydration市场 提供了新的盈利产品线 [9] 收购带来增长 - 以16.5亿美元净现金收购Alani Nu 该品牌过去三年复合年增长率超50% 盈利且市场份额领先 收购价不到其销售额的3倍 [5][6] - 以7500万美元收购制造合作伙伴Big Beverages 有助于更好管理库存 加快实验速度 降低单箱成本 长期提升利润率 [12] 估值与前景 - 考虑Alani Nu数据后 2024年Celsius预估营收达20亿美元 市销率仅4倍 对于有长期增长潜力的盈利公司而言估值较低 [11] - 收购Alani Nu和Big Beverages有望使公司毛利润增长继续超过营收增长 每股收益获得更大提升 未来可能迎来更强劲反弹 [14]