公司财务表现 - 2024年营业总收入454.78亿元同比减少3.39% 净利润35.2亿元同比增长0.41% [1] - 四季度营业收入110.92亿元同比减少4.05%环比增长12.61% 净利润3.81亿元同比下滑41.42%环比下滑55.19% [1][2] - 国内销售收入220.98亿元同比减少24.24% 毛利率同比减少0.6个百分点 [2] 产品业务结构 - 混凝土机械收入同比下跌6.8% 起重机收入同比下跌23.35%至147.86亿元（减少45.05亿元） [2] - 土方机械收入基本持平 农业机械收入46.5亿元同比增速达122.29%（增加25.58亿元） [3] - 海外收入233.8亿元占总营收51.41% 较2023年179.05亿元（占比38.04%）显著提升 [6] 海外市场表现 - 海外毛利率比国内市场高出近8个百分点 [6] - 2024年1-2月挖掘机出口销售额100.8亿元同比增长28.72% [6] - 非洲出口金额同比增长42% 中东/中亚/印尼地区增速均超20% [6] 行业周期特征 - 工程机械行业自2021年见顶后进入三年回调期 [4] - 挖掘机使用年限预示新更新周期启动 设备更新政策提供支撑 [5] - 地产与基建需求仍处验证阶段 需关注财政进展与土地交易数据 [5] 资本市场动态 - 陆股通连续三个季度减持 四季度减持1231.28万股 期末持股2.95亿股居第五大股东 [3] - 公募基金持股数量环比增加2400万股至1.58亿股 华夏新兴成长股票A持股1644.75万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF四季度减持947.64万股 [3] 竞争格局与行业趋势 - 四大主机厂海外毛利占比：三一重工66.77% 徐工机械47.06% 柳工59.70% 中联重科55.73% [5] - 二手设备流通体系促进产能出海 成为对冲关税扰动的结构性亮点 [7] - 海外呈现"新兴市场增长+成熟市场升级"双轨格局 农业机械出口保持良好势头 [3][7]