一、AI产业链蓬勃发展给铜需求带来美好前景 SHMET 网讯： 宏观方面，美联储3月维持基准利率不变，经济和FFR预测方面，美联储上修通胀预测，下修经济预测。如果对等关税进一步增加经济不确定性和市场压 力，可期待2025年美联储降息节奏"前置"。因此，美元震荡偏弱仍有利于有色板块。矿端看铜精矿供应紧缺仍是主要矛盾。短期TC加剧下滑至负数并扩 大，矿端紧张开始传导到精炼铜冶炼环节，产量增速或难一直维持高位。需求需求面高铜价下消费仍有韧性。库存已经开始降库，但降库速度趋缓，总体产 量增长未能体现在累库上。铜价或继续震荡向上，目标位82000-84000初步实现，最终目标位历史新高。 2024年1-12月电网工程完成投资6083亿元，同比增长15.3%。国内方面，国家电网计划在2025年投入超过6500亿元用于电网建设，这一数字远超过去几年的 平均投资规模（约5000亿元）。从历史数据上看，2009年以来15年来，国家电网计划完成额和实际完成额的对比上，只有3年时间没有完成计划目标。倘若 完成目标，年化同比增长将达到6.8%。电网投资占需求的46.9%,按照百分比预计贡献增速3.2%。总体对25年中国需求乐观，预计 ...