文章核心观点 白宫保护主义政策短期内对美国冲击可能大于欧洲，关税会影响美国国内消费者，导致经济增长放缓和通胀上升，同时影响欧洲央行货币政策决策 [2][3][11] 美国关税政策影响 - 特朗普自第二次执政以来对美国进口商品多次加征、暂停或撤销关税，旨在促进国内制造业和减少贸易逆差 [2] - 美国加征关税包括 4 月 2 日起对所有汽车进口征收 25% 关税，引发包括欧盟在内的报复措施 [4] - 关税本质是对消费者征税，会导致经济增长放缓和通胀上升，使美国消费者钱包吃紧 [2][3] - 关税使经济活动放缓，消费者和企业会因不确定性推迟消费和投资，影响利率走向 [12] 欧洲经济情况 - 欧盟采取措施增强自主性，提出一揽子提案放宽财政规则，动员近 8000 亿欧元用于提高国防开支 [5] - 欧洲银行资金充足，有能力增加贷款支持经济，呼吁欧盟监管给予更多灵活性 [6] - 近期欧盟计划和德国债务政策调整推动德国和欧洲国防股上涨 [7] - 德国汽车行业受困，依赖该行业使其易受贸易模式变化影响，面临衰退风险 [7] 欧洲央行货币政策 - 市场普遍预计欧洲央行 4 月 17 日会议将降息 25 个基点，3 月初已放松货币政策 [11] - 美国关税战增加欧洲央行决策复杂性，不确定性和波动性使决策难度加大 [11][12][13]