文章核心观点 - 动物制药公司Zoetis自2月中旬发布第四季度财报后股价低迷，虽Q4数据良好但营收指引未达预期，不过2025年有诸多变量影响营收，仅关注营收指引并非评估该股的最佳方式 [1] Zoetis 2025年营收情况 竞争产品影响 - 竞争对手有新产品于2025年进入市场，管理层在运营有机营收增长6% - 8%的预测中已考虑新进入者和业务环境等因素，但新进入者的成功程度及对Zoetis的影响尚不明确 [2] 待批准产品贡献 - 管理层的指引未包含尚未获批的产品，CEO在1月摩根大通医疗保健会议上展示图表，显示未来12个月预计有3种药品获批，12 - 36个月有5种，36 - 60个月有7种 [3] - 2025年潜在获批产品可能为公司带来贡献，未来几年每年至少有一项获批将推动公司显著增长，获批的慢性肾病（犬用）和肿瘤学（犬用）药品有望开拓价值高达57亿美元的市场 [4]