We recently published 10 Stocks Lead Wall Street Downward Spiral. Zoetis Inc. (NYSE:ZTS) is one of the worst-performing stocks on Tuesday. Zoetis fell to a new 52-week low on Tuesday, as investor sentiment was dampened by a lower revenue growth outlook for full-year 2025. In intra-day trading, Zoetis Inc. (NYSE:ZTS) dropped to its lowest price of $122.03 before trimming gains to end the day just down by 13.78 percent at $124.46 apiece, after revenue guidance for full-year 2025 was reduced to a range of $ ...

公司业务与市场地位 - 公司是动物健康行业的重要参与者，为宠物和牲畜提供广泛的产品和服务 [1] - 公司在驱虫药、诊断学和皮肤病学领域以创新解决方案闻名 [1] - 尽管面临行业竞争，公司仍保持强大的市场地位 [1][6] 财务业绩表现 - 2025年第三季度调整后每股收益为1.70美元，超过市场普遍预期的1.62美元 [2] - 调整后净利润达到7.54亿美元，按报告基准计算增长5%，按有机运营基准计算增长9% [3] - 季度销售额为24亿美元，同比增长1%，但略低于预期的24.1亿美元 [3] - 增长主要由驱虫药、诊断学和皮肤病学产品组合的成功驱动 [3] 投资机构观点与股价表现 - Stifel Nicolaus于2025年11月4日设定公司目标股价为140美元，较当时约125.50美元的交易价有约11.56%的潜在上涨空间 [2] - 当前股价为126.06美元，较前期高点下跌约12.67% [5] - 当日股价在122.03美元的低点和128.11美元的高点之间波动 [5] - 公司市值约为558.7亿美元，成交量为7,642,200股 [5] 面临的挑战 - 用于骨关节炎疼痛的单克隆抗体产品（如犬用Librela和猫用Solensia）销售额出现下滑 [4] - 牲畜产品销售额下降9%，原因是剥离了药物饲料添加剂产品组合 [4]

收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度总收入为24亿美元，同比增长1%[116] - 2025年第三季度归属于硕腾的净收入为7.21亿美元，同比增长6%[116] - 2025年前九个月总收入为70.8亿美元，同比增长2%[116] - 2025年前九个月归属于硕腾的净收入为20.7亿美元，同比增长9%[116] - 2025年前九个月调整后净收入为21.99亿美元，同比增长7%[116][119] - 2025年第三季度公司总收入为24.00亿美元，较2024年同期的23.88亿美元增长1%[153] - 2025年前九个月公司总收入为70.80亿美元，较2024年同期的69.39亿美元增长2%[153] - 2025年第三季度公司总收益为8.87亿美元，较2024年同期的8.74亿美元增长1%[154] - 2025年前九个月公司总收益为25.99亿美元，较2024年同期的24.01亿美元增长8%[155] - 2025年第三季度GAAP净利润为7.21亿美元，同比增长6%；非GAAP调整后净利润为7.54亿美元，同比增长5%[184] - 2025年前九个月GAAP净利润为20.70亿美元，同比增长9%；非GAAP调整后净利润为21.99亿美元，同比增长7%[184] - 2025年第三季度调整后稀释每股收益为1.70美元，同比增长8%；前九个月为4.93美元，同比增长9%[185] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度销售成本为6.83亿美元，占收入的28.5%[128] - 第三季度销售成本为6.83亿美元，占营收的28.5%，同比下降3%[132][133] - 前九个月销售成本为19.54亿美元，占营收的27.6%，同比下降3%[132][133] - 第三季度SG&A费用为5.79亿美元，同比增长2%（增加1400万美元）[134][135] - 前九个月SG&A费用为17.59亿美元，同比增长4%（增加6600万美元）[134][135] - 第三季度研发费用为1.7亿美元，同比增长2%（增加300万美元）[138][139] - 前九个月研发费用为4.99亿美元，与去年同期5亿美元基本持平[138][139] - 第三季度无形资产摊销为3200万美元，同比下降9%[140] - 2025年第三季度其他未分配费用增加1200万美元，同比增长17%，主要由于制造成本上升、不利外汇和更高运费[171] - 2025年前九个月其他未分配费用增加2900万美元，同比增长14%，主要由于制造成本上升，部分被库存报废减少和有利外汇抵消[173] - 2025年前九个月公司费用增加500万美元，同比增长1%，主要由于薪酬相关成本增加，部分被有利外汇抵消[172] - 2025年9月30日止九个月，公司业务转型计划相关成本为2200万美元计入销售、一般及行政费用，400万美元计入销售成本[190] - 2025年9月30日止九个月，公司无形资产摊销费用为8400万美元[190] 各业务线表现 - 2025年第三季度伴侣动物产品全球收入为16.52亿美元，同比增长3%，其中美国市场收入10.69亿美元基本持平，国际市场收入5.83亿美元增长8%[153][156][158] - 2025年第三季度家畜产品全球收入为7.25亿美元，同比下降4%，主要受MFA业务剥离影响，其中美国市场收入2.53亿美元下降9%[153][156][159] - 2025年前九个月美国业务部门收入增长1%至38.61亿美元，伴侣动物产品收入增长6%至32.18亿美元，家畜产品收入下降17%至6.43亿美元[161] - 2025年前九个月国际业务部门收入增长2%至31.33亿美元，其中伴侣动物产品收入增长6%至17.68亿美元，家畜产品收入下降3%至13.65亿美元[163] 各地区表现 - 2025年第三季度美国业务部门收益增长1%至8.99亿美元，毛利率提升至83.2%[154][157] - 2025年第三季度国际业务部门收益增长3%至5.56亿美元，其中外汇影响带来2200万美元（2%）的正面贡献[154][158][159] - 2025年前九个月美国业务部门收入增长1%至38.61亿美元，伴侣动物产品收入增长6%至32.18亿美元，家畜产品收入下降17%至6.43亿美元[161] - 2025年前九个月国际业务部门收入增长2%至31.33亿美元，其中伴侣动物产品收入增长6%至17.68亿美元，家畜产品收入下降3%至13.65亿美元[163] 外汇影响 - 2025年前九个月外汇波动对收入增长产生约1%的负面影响[116][122] - 2025年前九个月约41%的收入以外币计价[122] - 2025年第三季度国际业务部门收益增长3%至5.56亿美元，其中外汇影响带来2200万美元（2%）的正面贡献[154][158][159] 运营驱动因素 - 公司运营收入增长主要由约4%的价格增长和约1%的其他在售产品销量增长驱动[130][131] 税务相关 - 2025年前九个月有效税率为20.4%[128] - 第三季度所得税准备金为1.66亿美元，实际税率为18.7%，同比下降9%[151] - 前九个月所得税准备金为5.29亿美元，实际税率为20.4%，同比增长9%[151] - 2025年第三季度有效税率（基于调整后税前利润）为18.6%，低于2024年同期的20.8%[184] 利息支出 - 前九个月净利息支出为1.65亿美元，同比下降5%[145][147] - 2025年前九个月净利息支出为9700万美元（利息支出1.65亿减利息收入6800万）[186] 调整项目 - 2025年第三季度购买会计调整（税后）为2400万美元，同比下降11%；前九个月为7500万美元，同比下降10%[184] - 2025年前九个月某些重大项目（税后）为5300万美元，同比下降17%，主要涉及业务转型和资产减值[184][187] 现金流 - 2025年9月30日止九个月，公司经营活动产生的现金流量为20.11亿美元，较2024年同期的20.48亿美元减少3700万美元[199][200] - 2025年9月30日止九个月，公司投资活动使用的现金流量为5.82亿美元，较2024年同期的4.41亿美元增加1.41亿美元[199][201] - 2025年9月30日止九个月，公司融资活动使用的现金流量为13.75亿美元，较2024年同期的19.15亿美元减少5.4亿美元[199][202] 财务状况 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金 equivalents 为20.84亿美元，较2024年12月31日的19.87亿美元增加[204] - 截至2025年9月30日，公司长期债务为70.69亿美元，较2024年12月31日的52.2亿美元增加[204] - 截至2025年9月30日，公司营运资本为47.76亿美元，流动比率为3.64:1，较2024年12月31日的25.74亿美元和1.75:1显著改善[204] 资本管理与股东回报 - 2025年前九个月公司以11.58亿美元回购了730万股普通股[215] - 截至2025年9月30日，公司现有股份回购计划授权剩余额度为45亿美元[215] 债务与融资 - 2025年8月，公司签订新的13亿美元高级无担保循环信贷 facility，可增至17.5亿美元，要求总杠杆率不超过3.50:1[205] - 公司未偿债务证券总额为67.5亿美元，包括2025年到期的10亿美元5.000%优先票据和2043年到期的11.5亿美元4.700%优先票据等[212] 信用评级 - 穆迪对公司商业票据评级为P-2，长期债务评级为A3，展望稳定[214] - 标普对公司商业票据评级为A-2，长期债务评级为BBB+，展望稳定[214] 风险因素 - 若公司控制权变更且优先票据评级被下调至投资级以下，需按本金101%的价格回购所有未偿优先票据[211] - 公司收入和成本的大部分面临外汇汇率变动风险[221] - 公司未偿借款面临利率和外汇汇率变动风险[221] - 公司通过运营方式和金融工具管理外汇和利率风险[221] 其他重要事项 - 2025年9月30日止九个月，公司重组及相关成本总计3400万美元，其中资产减值2200万美元，退出成本700万美元[190] - 公司认为截至2025年9月30日的资产负债表外安排估值不重大[216]

财务业绩 - 第三季度调整后每股收益为170美元，超出市场预期的162美元 [1] - 调整后净利润为754亿美元，按报告基础计算增长5%，按有机运营基础计算增长9% [1] - 第三季度销售额为24亿美元，同比增长1%，略低于市场预期的241亿美元 [4] 业绩指引 - 重申2025年全年调整后每股收益指引为630-640美元，市场预期为635美元 [2] - 将2025年全年销售额指引从945-960亿美元下调至94-947.5亿美元，市场预期为952亿美元 [4] - 更新后的全年指引反映有机运营增长为5.5%-6.5%，低于此前预期的6.5%-8.0% [4] 业务板块表现 - 伴侣动物业务有机增长2%，低于预期且为多年来的最低水平之一 [2] - 寄生虫药、诊断产品和关键皮肤病产品组合的增长被骨关节炎疼痛单克隆抗体产品（犬用Librela和猫用Solensia）的下降所抵消 [4] - livestock产品销售额按报告基础计算下降9%，主要由于出售药物饲料添加剂产品组合及相关资产 [4] 市场反应与分析师观点 - 股价在报告发布当日下跌13.14%，至125.39美元 [3] - 分析师指出2%的伴侣动物增长低于预期，并担忧竞争加剧可能导致增长放缓 [2] - 尽管增长放缓，但有观点认为公司估值对于具有长期增长潜力的标的而言具有吸引力 [3]

2025年第三季度财务业绩 - 调整后每股收益为1.70美元，超过市场预期的1.62美元，去年同期为1.58美元 [1] - 总收入为24亿美元，同比增长1%，但略低于市场预期的24.1亿美元，去年同期为23.9亿美元 [1] - 股价在业绩公布后当日下跌13% [2] 美国地区业务表现 - 美国地区收入同比下降2%至13.2亿美元，低于市场预期的13.4亿美元以及模型预期的13.8亿美元 [3] - 伴侣动物产品销售额与去年同期基本持平，为10.7亿美元 [4] - 寄生虫产品组合（包括Simparica和Revolution系列）、诊断产品及关键皮肤病产品组合（包括Apoquel和Cytopoint）的增长被骨关节炎单抗产品（犬用Librela和猫用Solensia）的销售额下降所抵消 [4] - livestock产品销售额同比下降9%至2.53亿美元，主要原因是出售了药物饲料添加剂产品组合及相关资产 [6] 国际地区业务表现 - 国际地区收入同比增长3%（报告基础）至10.6亿美元，超出市场预期的10.4亿美元以及模型预期的10.3亿美元，运营基础上增长1% [8] - 国际伴侣动物产品销售额报告基础增长8%（运营基础增长4%）至5.83亿美元，由寄生虫产品组合（Simparica和Revolution/Stronghold系列）及关键皮肤病产品（Apoquel和Cytopoint）推动增长 [9] - 国际livestock产品销售额报告基础下降2%（运营基础下降3%）至4.72亿美元，主要受出售药物饲料添加剂产品组合影响 [9] 2025年业绩指引调整 - 公司维持2025年调整后每股收益指引在6.30美元至6.40美元之间 [10] - 公司将2025年收入指引从原先的94.5亿美元至96亿美元下调至94亿美元至94.75亿美元 [10] 产品研发与监管进展 - 公司用于犬骨关节炎疼痛的长效单抗疗法Lenivia获得了欧洲药品管理局兽药产品委员会的积极意见，最终决定预计在2025年末，商业发布计划在2026年 [11] - Lenivia单次给药可提供长达三个月的持久疼痛缓解并改善活动能力，将补充公司现有的骨关节炎产品组合（包括犬用Librela） [13] - 近期欧盟批准了用于猫骨关节炎疼痛的类似长效疗法Portela，结合已有的月度产品Librela和Solensia，公司正在构建一套差异化的给药方案组合 [14] - 犬骨关节炎领域存在高度需求，多达40%的犬只受影响 [14]

公司股价表现 - 硕腾公司(ZTS)股价在过去一年表现非常疲软 市值损失超过四分之一 [1] - 公司公布疲弱季度业绩后 股价在周二早盘交易中下跌超过10% [1]

公司股价表现 - 硕腾公司（ZTS）股价在过去一年表现非常疲软，价值损失超过四分之一 [1] - 公司公布疲软季度业绩后，股价在早盘交易中下跌超过10% [1]

市场整体表现 - 美国股市在2025年11月4日周二午盘出现回落，主要指数下跌，投资者正在消化企业财报、即将公布的经济数据以及对科技股的谨慎情绪[1] - 标普500指数在早盘交易中下跌约0.7%，午盘时跌幅扩大至约1.3%[2] - 道琼斯工业平均指数早盘下跌约0.4%，午盘进一步下跌0.9%[2] - 纳斯达克综合指数跌幅最大，早盘下跌0.9%，午盘跌幅扩大至1.5%[2] - 市场情绪转变归因于获利了结以及对美联储年底前进一步降息可能性的疑虑[2] 科技行业 - 科技板块面临压力，成为市场下跌的主要驱动力[2] - 数据分析公司Palantir Technologies股价在午盘交易中暴跌8%至10%，尽管其三季度业绩超预期并上调了全年营收指引，下跌原因包括获利了结、高估值以及对2026年缺乏清晰可见度[6] - 英伟达股价下跌1.7%至2.8%[6] - 微软股价下跌0.7%[6] 汽车与消费 discretionary 行业 - 电动汽车巨头特斯拉股价下跌2.7%，因挪威主权财富基金宣布计划投票反对首席执行官埃隆·马斯克价值高达1万亿美元的薪酬方案[7] - 豪华汽车制造商法拉利公布2025年第三季度强劲业绩，净营收同比增长7.4%，稀释后每股收益达2.14欧元，尽管出货量持平[9] - 挪威邮轮公司股价下跌11%，因其公布的财报和业绩指引好坏参半[7] 企业财报与个股表现 - 动物保健公司Zoetis股价暴跌13%，因下调了全年销售预测[8] - IDEXX Laboratories股价大涨14.8%，因其第三季度盈利超出市场预期[8] - 安森美半导体股价上涨0.8%，因其第三季度每股收益超预期[8] - Spirit AeroSystems Holdings股价下跌0.6%，因其第三季度亏损超出预期[9] - Information Services Group股价跃升10.2%，因其第三季度盈利超预期[9] - 投资者本周重点关注AMD、Shopify、Arista Networks、优步、安进、伊顿公司、辉瑞和Spotify等公司的财报[10] 关键经济事件 - 2025年11月4日市场关注美国JOLTS职位空缺数据、国际贸易及工厂订单报告以及澳大利亚联储利率决议[3] - 11月5日美国经济日历包括ISM服务业商业活动指数和ADP就业变化报告，后者因美国政府持续停摆可能延迟官方就业数据发布而成为关键指标[4] - 本周晚些时候英国央行将公布利率决定，市场参与者还将关注11月13日发布的剔除食品和能源的CPI数据以及11月19日发布的FOMC会议纪要[4]

Zoetis (NYSE:ZTS) Q3 2025 Earnings Call November 04, 2025 08:30 AM ET Company ParticipantsWetteny Joseph - CFOSteve Frank - VP of Investor RelationsKristin Peck - CEOConference Call ParticipantsNone - AnalystDaniel Clark - Equity Research AnalystChris Schott - AnalystJon Block - Senior AnalystMichael Riskin - AnalystAndrea Alfonso - AnalystBrandon Vazquez - AnalystNavann Ty - AnalystErin Wright - AnalystOperatorGood morning, everyone, and welcome to the third quarter 2025 financial results conference call a ...

Zoetis (NYSE:ZTS) Q3 2025 Earnings Call November 04, 2025 08:30 AM ET Company ParticipantsWetteny Joseph - CFOSteve Frank - VP of Investor RelationsKristin Peck - CEOConference Call ParticipantsNone - AnalystDaniel Clark - Equity Research AnalystChris Schott - AnalystJon Block - Senior AnalystMichael Riskin - AnalystAndrea Alfonso - AnalystBrandon Vazquez - AnalystNavann Ty - AnalystErin Wright - AnalystOperatorGood morning, everyone, and welcome to the third quarter 2025 financial results conference call a ...