智通财经APP获悉，在黄金、白银等硬商品行情持续吸引市场目光之际，软商品板块正悄悄积累动能， 逐步走进"舞台"中央。谷物、畜牧、乳制品等农业相关品种近期整体走强，也带动覆盖农业全产业链获 得关注。 农产品加工与贸易板块中，Archer Daniels Midland(ADM.US)年内已上涨约17%，股息率接近3%。股价 逼近52周高点，并完成关键65美元关口的向上突破，周线图呈现"倒头肩底"形态。同行邦吉(BG.US)同 期上涨约25%，形成良好的同业验证。若后续有效站稳200周均线，上行空间或进一步打开，年内目标 被看至90美元。 防御型食品板块方面，美国达尔令国际(DAR.US)过去三个月累计上涨约23%，五周连涨，周线50周均 线多年后首次拐头向上。股价近期突破40美元关键阻力位，若守住37美元上方，中期或指向55美元。 在个股层面，部分农业相关股票已率先走强并进入技术性整固阶段。此前两周累计上涨近20%的 Nutrien(NTR.US)，便被视为强势标的之一。与此同时，市场开始将目光投向仍具上行潜力的品种。 化肥与基础材料板块方面，CF工业控股(CF.US)年初至今涨幅已超过18%，并录得四周连涨， ...

Zoetis Inc. (NYSE:ZTS) is included among the 12 Most Profitable Dividend Stocks to Buy in 2026. Piper Sandler Flags Near-Term Uncertainty for Zoetis (ZTS) Despite Long-Term Appeal Budimir Jevtic/Shutterstock.com On January 22, Piper Sandler downgraded Zoetis Inc. (NYSE:ZTS) to Neutral from Overweight. It also slashed its price target to $135 from $190. The firm said it still likes Zoetis’ product portfolio over the long run, but sees too much uncertainty in the next couple of years. Until more new produ ...

分析师背景与投资方法 - 分析师Scott Kaufman拥有超过十年的金融行业直接经验 [1] - 分析师是Dividend Kings的首席分析师 专注于提供高质量股息增长和价值被低估机会的可操作见解 [1] - 分析师的关注焦点是获得丰厚的现金股息和强劲的资本利得 以实现稳健的总回报 [1] 文章性质与披露 - 文章内容表达了分析师个人的观点 [2] - 分析师声明在提及的任何公司中未持有股票、期权或类似衍生品头寸 并且在未来72小时内也无计划建立任何此类头寸 [2] - 分析师声明与文章中提及股票的任何公司均无业务关系 [2]

文章核心观点 - 硕腾和再生元制药两家医疗保健龙头企业过去12个月股价表现落后于大盘 但近期发展显示其状况较六个月前显著改善 今年有望反弹[1] 硕腾 - 硕腾是一家领先的动物健康公司 产品组合广泛涵盖鱼类、家禽和牲畜 但其最重要的业务板块是伴侣动物[3] - 去年 公司两大关键增长驱动产品Librela和Solensia遭遇挑战 这两种产品分别用于治疗犬和猫的骨关节炎疼痛[3] - 由于安全担忧 这些产品受到严格审查 部分宠物在使用后出现严重不良事件[4] - 这影响了硕腾的收入 但公司已有解决方案 去年其新一代犬猫骨关节炎疼痛治疗药物Lenivia和Portela在多个国家获批[5] - 新药将帮助硕腾在该领域保持强劲的市场份额 因为担心Librela和Solensia副作用的兽医将转而选择新药[5] - 新一代药物Lenivia和Portela具备另一优势 均为长效药物 给药频率更低[6] - 这些新获批药物将有助于改善硕腾今年的财务业绩[6] - 公司仍可依赖已成熟确立的增长驱动产品 例如治疗犬过敏性瘙痒的Apoquel 该产品在竞争加剧下仍表现良好 且目标市场庞大[6] - 这是硕腾可能在2026年实现反弹的另一关键原因[6] 再生元制药 - 再生元制药其最畅销药物之一Eylea面临激烈竞争 该药用于治疗包括湿性年龄相关性黄斑变性在内的多种眼疾[7] - 公司在应对这些挑战方面取得重大进展 获得了该药物高剂量版本的批准 并在去年实现了高剂量Eylea重要的标签扩展[7] - 得益于这些进展 公司能够向更广泛的患者群体提供该药 且治疗方案更便利 整个疗程注射次数更少 这是一个重要的卖点[8] - 因此 再生元制药的股价在过去六个月左右开始朝正确方向移动[8] - 同时 公司仍可依赖其首要增长驱动产品Dupixent 该药用于治疗湿疹、慢性阻塞性肺病等疾病[9]

公司历史股价表现与估值变动 - 公司股票在上市后的前10年表现远超标普500指数，涨幅达480%，是指数总回报的两倍[1] - 此后公司股价下跌近40%，原因是连续几个季度业绩虽好但未达市场对其高估值的预期[1] - 公司自2013年以来平均市盈率为39倍，目前市盈率仅为21倍，为历史最低水平[2] 公司业务与市场地位 - 公司是动物保健行业的领导者，为伴侣动物和牲畜开发药物、疫苗、诊断试剂和其他疗法[3] - 公司首席执行官认为未来几年每年都将至少获得一个重要的市场批准[3] - 公司目前拥有17种销售额超过1亿美元的“重磅药物”，并有12种在研疗法具备“重磅”潜力[4] 研发管线与市场机会 - 公司针对犬猫慢性肾衰竭、肿瘤学和心脏病学的核心研发目标市场，预计代表50亿美元的市场机会[4] - 该市场机会与公司93亿美元的年销售额形成对比[4] - 公司研发管线实力强劲，未来增长基础坚实[4] 行业前景与公司增长 - 全球动物保健行业预计到2035年每年增长5%至6%[5] - 自2013年以来，公司销售额每年增速均快于行业整体增速，期间年化增长率为8%[5] - 公司有望保持这一增长趋势，尤其考虑到其稳定增长的股息和不断减少的流通股数量[5] 当前投资观点 - 以21倍的市盈率交易，公司不需要两位数销售增长即可成为表现优异者[5] - 公司运营依然强劲，股价近几年的下跌与基本面形成反差[6] - 公司是动物健康领域的专家，拥有前景广阔的疗法管线[6]

核心观点 - 对硕腾公司的投资评级存在分歧：Seeking Alpha量化评级和分析师综合评级均为“持有”，而华尔街分析师评级为“买入” [2][3] - 公司当前估值偏高，增长放缓，但盈利能力非常强劲，且股息支付安全稳定 [4][5][6][7] 量化与市场评级 - Seeking Alpha量化评级系统对硕腾股票给出“持有”评级 [2] - Seeking Alpha分析师综合评级为“持有”，基于过去90天内5位分析师的观点 [3] - 华尔街分析师评级为“买入”，基于过去90天内20位分析师的观点 [3] 公司概况与估值 - 公司市值为549.2亿美元，属于医疗保健板块下的制药行业 [4] - 估值评级为D-：企业价值/息税折旧摊销前利润为14.65倍，略高于行业平均的12.71倍；远期市盈增长比率为2.58，显著高于行业平均的1.76，显示估值偏高 [4] 增长与盈利能力 - 增长评级为D-：年同比收入增长率为2.68%，低于行业平均的6.38%，也低于公司自身五年平均的8.06% [5] - 盈利能力评级为A+：净利润率达28.21%，显著高于行业平均（约0.5个百分点） [5] 股价动能与预期修正 - 动量评级为D+：一年期股价表现下跌25.07%，而行业整体基本持平 [6] - 预期修正评级为D+：过去三个月，每股收益预期有3次上修和12次下修；收入预期有1次上修和14次下修 [6] 股息信息 - 公司支付股息，股息率为1.70%，五年增长率为20.11% [7] - 股息安全评级为A，增长评级为A+，收益率评级为C，稳定性评级为B- [7] - 公司已连续支付股息12年，经营活动产生的现金流达29.2亿美元，为股息提供了稳定保障 [7]

分析师背景与过往观点 - 分析师上一次覆盖硕腾公司是在2021年10月，距今已超过四年 [1] - 当时对该股票不特别感兴趣，因其交易估值倍数极高 [1] - 分析重点在于具有竞争优势和高防御性的高质量公司，以期长期跑赢市场 [1] - 分析范围聚焦于欧洲和北美公司，对公司市值无限制 [1] 披露信息 - 分析师声明未持有所提及公司的任何股票、期权或类似衍生品头寸，且在未来72小时内无此类计划 [2] - 文章为分析师个人所写，表达个人观点，除来自Seeking Alpha外未获得其他报酬 [2] - 分析师与文章中提及的任何公司均无业务关系 [2]

核心观点 - 对硕腾公司给出买入评级 主要基于其即将推出的新产品以及相对于最接近的同业公司更具吸引力的估值 [1] - 预计近期的负面问题终将消退 届时公司前景将更加明朗 [1] 投资逻辑与框架 - 投资方法以基本面研究和估值为驱动 核心在于理解企业的核心经济特征 [1] - 关注重点包括企业的竞争护城河、单位经济效益、再投资空间以及管理质量 [1] - 这些因素如何转化为长期的自由现金流创造和股东价值提升是分析的关键 [1] - 倾向于关注具有强劲长期顺风趋势的行业 [1] 公司前景 - 硕腾公司拥有即将到来的产品上市计划 这被视为积极的增长动力 [1] - 与最接近的同行相比 公司估值更为便宜 提供了相对价值机会 [1]

行业前景 - 动物健康行业是一个基础性行业 拥有强劲的行业顺风 [4] - 预计未来10年 行业规模将增长至900亿美元 [4] - 增长主要由伴侣动物和牲畜两大领域的顺风推动 [4] 公司战略与定位 - 公司致力于定义动物健康的新时代 [2] - 公司战略由行业领先的创新 科学到规模的模型以及严谨的执行力驱动 [2] - 公司的势头和能力将塑造动物健康的未来 [3] 公司管理层 - 首席执行官为Kristin Peck [2] - 首席财务官为Wetteny Joseph [1][3]

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