文章核心观点 - 港股游戏板块估值优势显现，百奥家庭互动凭借精品化战略与创新技术布局展现强劲韧性，2024年核心IP运营、AI应用、全球化战略等将构筑其2025年高质量成长路径，有望受“精品内容+AI技术+全球化”三重驱动，为投资者提供投资标的，为行业发展提供范本 [1][10] 精品游戏长线运营，IP生态构筑护城河 - 2024年百奥实现收入约5.5亿元，经调整净亏损约2100万元，持续加大研发投入，研发开支达约1.8亿元，研发费用占比32.5%，降本增效直面市场竞争 [2] - 公司深耕优势游戏细分领域，创新更新游戏内容玩法，融合前沿科技，加固竞争壁垒 [2] - 核心竞争力源于对经典IP深度运营与迭代创新，《奥比岛》《奥奇传说》《奥拉星》等IP运营超10年，吸引庞大用户群体 [3] - 2024年《奥奇传说》手游玩法迭代与美术升级，流水同比增长，页游依托“赛季制”迭代策略，保持核心用户黏性 [3] - 《奥比岛：梦想国度》保持高质量版本更新，与故宫宫廷文化等IP联动，推动传统文化与游戏融合，还与多个知名IP跨界合作，推出创新玩法 [4] - 公司策划的线下活动与线上内容共振，强化玩家沉浸感，树立品牌形象，为长期价值释放奠定基础 [5][6] - 公司手握多款长线IP，积累丰富经验，有助于构建多元产品矩阵，提升细分赛道竞争优势 [6] 把握全球市场红利，AI技术驱动创新 - 2024年中国游戏市场实际销售收入达3257.83亿元，同比增长7.53%，用户规模突破6.74亿人，“AI”和“出海”成行业关键词 [7] - 百奥较早成立AI实验室，将AIGC技术应用于游戏研发全流程，构建AI驱动研运流程，提升效率与创意赋能 [7] - 公司在2D美术工作等领域升级创作流程，搭建模块化资产库与智能复用系统，打造AI技术中台，接入先进大模型 [7] - AI技术与公司优势赛道结合潜力大，《奥比岛：梦想国度》推出“AI智能小助手”，提升用户粘性 [8] - 公司围绕优势细分赛道筹备多款新品推向全球市场，一款生活模拟社交手游预计2025年中上线，自研潮流卡牌系列新品计划2025年内上线，暗黑风格内容型卡牌手游计划2026年上半年上线 [9] - 未来公司将聚焦细分赛道，深化IP运营，挖掘用户需求，探索文化融合，创新营销形式，巩固市场领先地位 [10]