文章核心观点 公司公布2024年第四季度和全年财报及2025财年财务展望，虽面临休闲装销售疲软等挑战，但通过成本削减、设施整合和拓展合作等举措，有望在2025年实现经营现金流增长、改善财务状况并回归盈利 [1][2][3] 2024财年亮点 - 成本削减计划使除商誉减值外的季度净亏损缩窄，Q4销售、营销和一般行政费用同比降550万美元，降幅15%，超净收入12%的降幅 [5] - 2025年2月下旬完成西海岸配送设施整合，持续推进成本管理 [2][5] 2024年第四季度亮点 - 净收入3.159亿美元，同比降11%，总订单数降12%、退货率上升，平均订单价值从133美元增至137美元，升3% [8] - 活跃客户260万，较2023年280万降7% [8] - 毛利润降至1.302亿美元，降12%，毛利率降50个基点至41.2% [8] - 净亏损5530万美元，2023年为1930万美元，含2840万美元非现金商誉减值费用，剔除后净亏损2690万美元 [8] - 调整后EBITDA为 - 970万美元，2023年为320万美元 [8] - 经营活动提供净现金260万美元，2023年为1540万美元 [8] - 自由现金流为 - 30万美元，2023年为1150万美元 [8] - 截至2024年12月29日的52周内，总债务和净债务分别增加510万美元和310万美元 [8] 2025财年财务展望 - 预计净收入在2.8亿 - 3.1亿美元，较2024年降11% - 2% [14] - 预计调整后EBITDA在0 - 600万美元，较2024年增970万 - 1570万美元 [14] - 预计资本支出在250万 - 300万美元，较2024年降13%或基本持平 [14] - 预计2025年第一季度净债务在300万 - 400万美元，2025年经营现金流为正 [14] 非GAAP财务指标及运营指标 - 调整后EBITDA：净亏损加回利息、税、折旧、摊销，剔除股权薪酬和商誉减值影响，用于评估经营表现和制定决策 [24][25] - 调整后EBITDA利润率：调整后EBITDA占净收入的百分比 [26] - 活跃客户：过去12个月至少有一次购买行为的客户数量，反映品牌知名度和获客能力 [27] - 平均订单价值：特定时期总销售额加运费减折扣和降价后除以总订单数，反映客户平均购物篮大小 [28] - 自由现金流：经营活动净现金减去软件研发和设备采购现金支出，衡量公司流动性 [29] - 毛利率：毛利润占净收入的百分比，毛利润为净收入减收入成本 [31] - 净债务：总债务（目前为循环信贷额度）减现金及现金等价物，分析公司杠杆情况 [32] - 总订单数：特定时期平台上客户下单数量，反映获客和留客能力及购买频率 [33]