文章核心观点 - 山东黄金2024年年报显示营收、归母净利润创新高，增储扩产成果显著，未来增长空间清晰 [1][3] 经营业绩 - 2024年公司实现营业收入825.18亿元，同比增长39.21% [1] - 2024年归母扣非净利润29.91亿元，同比增长35.15% [1] - 2024年经营活动产生的现金流量净额133.4亿元，同比大增94.78% [1] - 2024年现金分红总额达10.20亿元，占扣除永续债利息后归属于上市公司普通股股东净利润的40.05% [1] 增储扩产成果 - 2024年公司实现矿产金产量46.17吨，同比增加4.39吨，增幅10.51% [1] - 2024年境内矿山合计产金38.32吨，同比增长8.43%，是中国境内矿产金产量最高的上市公司 [1] - 2024年境外矿山合计产金7.85吨，同比增长21.89%，占大型黄金集团境外矿产金总量的10.91% [1] 增储扩产方式 内增 - 2024年累计完成探矿投入5.9亿元，完成探矿工程量57万米，实现探矿新增金资源量58.8吨 [2] - 加纳卡蒂诺公司、焦家金矿、三山岛金矿、金洲公司分别新增金金属量11.2吨、7.75吨、7.7吨、7.47吨 [2] 外拓 - 成功竞得大桥金矿外围探矿权，完成包头昶泰矿业70%股权并购 [2] - 西岭金矿探矿权成功注入公司，并与三山岛金矿采矿权实现整合，取得495万吨/年整合采矿许可证 [2] - 山金国际完成Osino Resources Corp.100%股权并购，获得纳米比亚的Twin Hills金矿项目 [2] - 通过上述并购新增金资源量共计765吨 [2] 资源储量 - 截至2024年底，公司保有资源储量黄金金属量2058.46吨 [2] 资源整合与项目进展 - 正在加快资源整合，推进新城金矿、焦家金矿资源整合开发工程等重点建设项目 [3] - 三山岛金矿已取得整合后的495万吨/年采矿许可证，正在办理建设项目核准、安设审查等手续 [3] - 已批复开工的三山岛金矿副井井筒掘进突破 -1750米，刷新亚洲最深竖井纪录 [3] - 卡蒂诺公司纳穆蒂尼金矿项目建设工程按计划进行，2024年11月初启动选厂项目带料试车，目前处于试生产阶段 [3] 未来展望 - 随着焦家金矿、新城金矿等胶东地区主力矿山矿权整合推进，扩产预计逐步落实 [3] - 玲珑金矿复产达产带来增量，卡帝诺矿山投产，预计公司产量有望进一步增长 [3] - 母公司山东黄金集团黄金资源丰富，未来存在资产注入预期，公司潜在成长性较强 [3]