汽车行业 - 特朗普宣布对非美国本土制造汽车及特定零部件加征最高25%关税，4月2日生效次日起征收，美股汽车板块盘后重挫、隔夜普跌，欧洲汽车股遭抛售，欧盟对美汽车和机械贸易顺差达1098亿美元，汽车关税冲击全球汽车制造商，亚太地区日韩受打击最大，或使日韩GDP增速下降0.2%-0.5% [1] - 日本汽车制造商和零部件商股价下跌，丰田跌2%，DENSO跌近2%，爱信精机跌超4%，日本20家出口美国的汽车零部件和轮胎商去年在美国销售7.8万亿日元；整车方面，日本一年出口美国6万亿日元；欧洲德国宝马跌2.56%，法国零部件法雷奥跌7%，德国一年出口美国45万辆车，预计汽车制造商将加大在美投资以获关税豁免或减税 [2] - 特朗普汽车关税推出影响全球汽车供应链，中国汽车出海面临考验 [2] 国债市场 - 日本财务省发行7000亿日元40年期国债，票面利率2.2%，日本央行行长称若经济预测实现将上调基准利率退出宽松货币政策，但特朗普汽车关税降低日本央行5月加息可能性 [3] - 日本40年期国债拍卖理想，收益率为2.71%，2025年1月13日收益率接近3%为2007年发行以来最高，2025财年工资涨幅达5.46%为1991年以来最高，与日本温和通胀和经济复苏吻合 [3] - 日本加息预期吸引海外资金流入，但受关税政策影响 [3] 铜金行业 - 摩根大通将麦克莫兰铜金评级从“中性”上调至“增持”，目标价从48美元上调至52美元，认为关税风险使该公司在美国业务保持溢价，长期供应挑战提供有利跨周期定价环境，Comex铜价较LME铜价溢价10%使公司受益，预计2025年矿山供应增长从3%降至1%，能源转型需求和滞后矿山供应支持铜价跨周期上涨 [4] - 麦克莫兰铜金铜产品敞口对CME铜期货最大，2月针对铜的232调查或不等270天，若铜加征25%关税，COMEX与LME铜价差将反应，当前差价19%，12月远期为23%，1900美元/吨价差造成全球铜紧张并使大量铜运往美国 [4] - 铜价受关税政策和工业用铜需求影响，持续上涨将传导至产业链，国内市场受影响 [4] AI行业 - OpenAI接近敲定由软银牵头的400亿美元融资，使估值达3000亿美元，几乎是去年10月1570亿美元估值两倍，软银首轮投资75亿美元，今年晚些时候还有第二笔300亿美元投资，其中225亿美元来自软银 [5][6] - 软银领投OpenAI融资或引发投资者对公司财务信用等级担忧 [6] - AI领域是巨大“吸金兽”，未来需关注投入产出比 [6] 芯片行业 - 韩国SK海力士称部分客户提前下单应对美国可能征收的半导体新关税，“提前下单”效应及客户库存减少促成有利市场状况，美国美光科技、闪迪及中国长江存储提高存储芯片售价，部分因人工智能市场需求强劲，SK海力士2025年HBM产能已售罄，计划上半年敲定2026年销售 [7] - SK海力士作为英伟达HBM主力供货商，预计2025年HBM收入占总营收50%，受中国DeepSeek创新人工智能模型带动，预计企业固态硬盘市场今年增长3.5倍，传统DRAM价格环比上涨10% [7]