文章核心观点 - 中金上调中国民航信息网络2025和2026年净利润及目标价，维持跑赢行业评级，公司2024年业绩符合市场预期，多个业务表现亮眼但成本上升，建议关注外航外线进展 [1] 公司业绩情况 - 2024年收入88.23亿元，同比增长26%，归母净利润20.74亿元，同比增长48%，2H24收入47.81亿元，同比增长30%，环比增长18%，净利润7.07亿元，同比增长256%，环比下滑48% [1] - 董事会建议派发股息每股人民币0.239元（含税），占2024年归母净利润的34%，并将派息政策调整为现金股息总金额约占母公司当年净利润35% - 45%（此前为30% - 40%） [1] 业务表现 - 2H24AIT业务收入20.54亿元，同比增长5%，总订座量同比增长13%，单价同比下滑7%至5.4元/座 [2] - 2H24系统集成同比增长79%，因达到竣工验收条件的项目规模及数量同比增加；技术支持及产品收入同比增长110%，因客户IT服务需求增加及产品拓展；结算及清算服务、数据网络服务同比分别增长20%、32% [2] 成本情况 - 2H24经营成本同比上升25.5%，原因包括人工成本同比上升15%（全年同比上升21%）、折旧摊销同比增长31%（因研发支出结转至无形资产）、集成业务销售成本同比增长180% [3] - 2H24公司计提信用减值损失1.80亿元，同比减少2.42亿元 [3] 发展趋势 - 2025年1 - 2月公司内航内线、内航外线、外航外线处理量同比分别+3%/+29%/-21%，分别修复至2019年同期的119%/94%/45% [4] - 公司外航外线修复此前受飞行线路、海外航司供需关系紧张等因素影响，部分因素2025年有望缓解，建议关注该部分业务量后续修复进展 [4]