文章核心观点 公司2024年度报告显示业绩有增有减，销量高增但价格拖累业绩，毛利率承压费用率平稳，不过产品价格止跌回升，创新突破未来可期，预计2025 - 2027年业绩有弹性 [1][2][3] 业绩情况 - 2024年营业总收入73.6亿元，同比+2.9%，归母净利润 - 3.5亿元，同比 - 164.9% [1] - 2024单Q4营业总收入19.7亿元，同比+5.3%，归母净利润 - 2.0亿元，同比 - 255.6% [1] 销量与市场表现 - 2024年玻璃纤维及制品销量109.1万吨，同比+16.5%，电子布销量2.1亿米，同比+27.6% [1] - 风电纱及织物市场占有率超25%，高模、超高模产品产量全球领先 [1] - 国内营收47.9亿元，同比+6.6%，国外营收25.7亿元，同比 - 3.4% [1] 盈利指标变化 - 毛利率同比降9.0个百分点至12.6% [2] - 销售费用率同比略增0.2个百分点至2.4%，管理费用率同比略降0.05个百分点至4.5%，财务费用率同比增0.6个百分点至4.4% [2] - 综合费用率同比增0.9个百分点至15.7%，销售净利率同比降13.4个百分点至 - 5.1% [2] 行业与公司发展趋势 - 家电、风电、汽车等传统大宗消费市场稳中有增，外贸出口总量连续两年创新高，玻纤销售价格止跌回升 [3] - 公司开发低气泡、纤维直径3.7μm超细纱及织物等优势产品，5G用低介电玻璃纤维批量生产并应用 [3] - 推出8.5万吨电子级玻璃纤维生产线设备更新项目，更新优化老旧生产线 [3] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年EPS分别为0.04元、0.10元、0.18元，对应PE分别为81倍、33倍、19倍 [3]