文章核心观点 - 投资者应警惕过度鼓吹自家产品和公司的CEO，Salesforce公司增长放缓，虽有AI布局但目前未显成效，股价估值高，建议避免投资该股票 [1][10][11] 公司现状 - 公司CEO常宣扬Agentforce平台，称其AI平台优于微软Copilot，但早期成果未支撑该说法 [2] - 公司提供客户关系管理平台，Agentforce可自动化任务并提供支持，但现实与宣传是否匹配存疑 [3] 财务表现 - 公司最新财报显示，第四季度和财年（截至1月31日）季度销售额达100亿美元，同比增长8%，但多年来增长持续放缓 [4] - 公司数据云与AI年度经常性收入为9亿美元，同比增长120%，但在本财年预计近410亿美元销售额中占比小 [5] - 公司本财年营收预计增长7% - 8%，未显示销售大幅增长或改善 [6] 股票估值 - 随着公司成熟和利润增长，股票估值显著改善，但过去12个月市盈率达45，对于个位数增长企业而言偏高 [7] AI业务风险 - 许多科技公司大力投资AI，Salesforce可能跟风，虽自10月完成5000笔Agentforce交易，但超3000笔为付费交易，投资者应关注盈利情况 [8] - 公司可能为赢市场份额提供免费试用或低价交易，即便Agentforce受欢迎，也可能损害利润率，导致利润增长有限 [9] 投资建议 - 公司增长放缓，Agentforce目前未显催化作用，若为重大机遇，本财年指引应更好，在营收和利润未因AI部署显著提升前，建议避免投资 [10][11] - 科技股今年下跌超14%，估值仍高，未来几个月可能继续下跌 [12]