文章核心观点 - 天正电气2024年年报显示净利润大幅下滑且分红比例超100%引发市场关注，虽业务拓展和技术研发有进展，但财务稳健性和市场应对能力待提升 [1][7] 净利润下滑原因 - 2024年净利润同比下降24.94%，扣非净利润下降8.06%，主要受市场环境影响，收入增速放缓，加大行业客户拓展和研发投入，叠加非经营性损益波动 [4] - 2023年厂房处置获收益，2024年捐赠支出致非经营性损益波动大 [4] - 整体收入增速仅1.38%，远低于2023年的18.14%，在市场拓展和业务增长方面面临较大压力 [4] - 经营现金流净额为1.12亿元，同比下降76.6%，加剧市场对公司财务状况的担忧 [4] 高比例分红情况 - 2024年拟每股派发现金红利0.25元，合计派发现金红利1.27亿元，占本年度归母净利润的比例高达104.35%，引发市场广泛质疑 [5] - 高比例分红或为稳定股价、提振投资者信心，但可能“透支”未来发展，加剧财务压力 [6] 业务拓展与技术研发进展 - 在新能源、电力、通讯、建筑等领域持续深耕，在新能源领域与央企合作落地多个大型项目 [7] - 2024年申请专利196项，较2023年增加20%，其中发明专利64项，增长106.5% [7] - 主持及参与9项国家、行业和团体标准的制修订 [7] 业务投入成效 - 业务拓展和技术研发投入未转化为显著市场回报，整体收入增速仅1.38%，在新能源政策调整下未实现显著增长 [7]