文章核心观点 - 露露乐蒙2024财年第四季度营收和盈利超预期且同比增长 但股价因关税和汇率因素下跌 公司推进增长战略 并对2025财年作出展望 [1][4] Q4财报亮点 - 每股收益6.14美元 同比增长16.1% 超Zacks共识预期的5.85美元 [2] - 季度营收同比增长13.6%至36.1亿美元 超Zacks共识预期的35.8亿美元 按固定汇率计算 净营收同比增长14% [5] - 总可比销售额同比增长3% 按固定汇率计算增长4% 美洲地区持平 国际市场增长20% [6][8] - 毛利润同比增长15%至22亿美元 毛利率扩大100个基点至60.4% [9] - 销售、一般和行政费用为11亿美元 同比增长15% 占净营收的31.5% 较上年同期上升60个基点 [11] - 营业收入同比增长14%至10亿美元 营业利润率扩大40个基点至28.9% [12] 门店计划 - 2024财年第四季度开设18家自营店 完成16次优化 2024财年共开设56家店 截至2025年2月2日 运营767家店 [13] - 2025财年计划通过开店和优化将门店面积扩大约10% 预计开设40 - 50家净新增自营店 完成40次共址优化 [14][15] 其他财务细节 - 2024财年末现金及现金等价物为20亿美元 循环信贷额度下可用额度为3.939亿美元 股东权益为43亿美元 库存同比增长9%至14亿美元 第四季度资本支出为2.35亿美元 [16] - 2024财年第四季度回购0.9百万股 花费3.322亿美元 2024财年共回购510万股 花费16亿美元 截至2025年2月2日 现有股票回购授权下剩余13亿美元 [17] 2025财年Q1及全年目标 Q1目标 - 预计净营收23.35 - 23.55亿美元 同比增长6 - 7% 含1个百分点的不利汇率影响 [20] - 预计毛利率同比持平 销售、一般和行政费用占销售额的比例预计同比下降120个基点 营业利润率预计同比下降120个基点 [20][21] - 预计每股收益2.53 - 2.58美元 含每股6美分的负汇率影响 预计有效税率为30% 预计库存美元金额将增长高个位数 [22] 全年目标 - 预计净营收111.5 - 113亿美元 同比增长5 - 7% 排除2024年的第53周 预计营收增长7 - 8% 含1个百分点的不利汇率影响 [23] - 预计毛利率同比下降60个基点 销售、一般和行政费用率预计同比上升40 - 50个基点 营业利润率预计同比收缩100个基点 [24][25][26] - 预计每股收益14.95 - 15.15美元 高于2024财年的14.64美元 预计汇率逆风将使每股收益减少30 - 35美分 预计有效税率为30% 预计资本支出7.4 - 7.6亿美元 [27] 行业优质股推荐 - 金德运动服饰 目前Zacks排名2（买入） 预计本财年销售额和收益分别同比增长4.4%和16% 过去四个季度平均盈利惊喜为5.3% [28][30] - 恒适 目前Zacks排名2 预计本财年收益同比增长32.5% 过去四个季度平均盈利惊喜为43.6% [30][31] - 拉夫劳伦 目前Zacks排名2 预计本财年销售额和每股收益分别同比增长5.8%和16.5% 过去四个季度平均盈利惊喜为6.5% [31][32]