文章核心观点 公司所属子公司冀东国贸拟开展2025年度期货及衍生品套期保值业务以应对市场波动风险，公司编制可行性分析报告，认为开展该业务必要且公司具备相应能力 [1][4][5] 交易目的 - 应对全球商品价格剧烈波动，减少市场波动对公司贸易业务经营利润的影响，冲抵全部或部分风险敞口 [1] 交易的基本情况 交易金额 - 拟开展套期保值业务任意时点保证金占用金额最高不超过5.78亿元，其中人民币约4.07亿元，美金约2300万元，套期保值业务年度累计交易金额预计不超过46亿元 [1] 交易原则 - 以套期保值为目的，禁止投机交易，年度套期保值规模不超年度现货经营规模80%，任意时点套期保值净持仓规模不超对应现货风险敞口，原则上与资金需求合同对应，商品类衍生业务设亏损预警线 [2] 资金来源 - 开展业务资金为自有资金，不涉及募集资金 [2] 交易对象 - 具有外汇衍生品交易业务经营资格、经营稳健且资信良好的国内和国际性金融机构 [2] 授权期限 - 本次授权有效期为2025年度 [2] 交易风险分析及风控措施 风险分析 - 套期保值可能面临商品价格波动、保证金流动性、操作、交易对手信用、政策合规等风险，造成额外损失 [2] 风控措施 - 制定严格期货套期保值管理制度、业务操作流程和审批程序，按《外汇及商品衍生业务管理办法》和审批权限操作 [2] - 归口管理部门与专业部门联动，定期抽取部分业务开展专项监督检查与审计，对业务规范性、内控有效性、信息披露真实性等监督检查 [2][3][4] - 严格合规管理，配备专业人员并加强培训，提高从业人员专业素养 [4] - 合理控制套期保值头寸和资金占用规模，合理计划和使用保证金并动态监管 [4] - 加强信息系统建设和维护，降低技术操作风险 [4] 会计核算及准则 - 公司根据财政部相关会计准则及其指南，对拟开展的衍生性商品交易业务进行核算处理，反映资产负债表及损益表相关项目 [4] 可行性分析结论 - 冀东国贸开展冶金及煤炭贸易业务，面临大宗商品价格和外汇汇率波动风险，有必要开展套期保值业务 [4] - 公司及冀东国贸建立内控机制，明确部门职责，能对各类风险管控和预警，有资金实力和抗风险能力，配置了专业从业人员 [5] - 公司及冀东国贸有多年贸易和套期保值业务经验，具备衍生品操作和风险防控能力，后续可参考同业先进实务优化相关模式 [5]