文章核心观点 - 美光科技2025年股价波动大但仍涨15%，发布2025财年第二季度财报后有望继续上涨，是值得买入的半导体股票 [1][3] 分组1：美光科技2025财年第二季度财报情况 - 公司上季度营收和利润大幅增长，远超华尔街预期，本季度指引也超共识估计 [2] - 财年第二季度营收同比增长38%，非GAAP收益增长3.7倍至每股1.56美元，数据中心用DRAM芯片创纪录营收推动增长 [4] - 用于英伟达等数据中心AI GPU的HBM芯片季度营收超10亿美元，环比增长50%，公司季度总营收略超80亿美元 [5] 分组2：HBM业务情况 - AI芯片制造商在数据中心GPU中增加内存，美光HBM业务未来仍是关键增长动力 [6] - 美光已售罄2025年全部HBM产能，预计2026年需求仍强劲 [7] - 公司在现有工厂提高HBM芯片产能，在新加坡破土动工新建HBM工厂，未来可能增加生产线 [8] - 美光将2025年HBM总潜在市场估计从300亿美元提高到350亿美元，彭博情报预计2033年全球HBM市场年收入达1300亿美元 [8] 分组3：公司前景与估值 - 公司预计本季度营收同比增长29%，每股收益预测将比去年大幅增长153% [9] - 若增加产能满足HBM需求，美光可能超预期，其盈利快速增长且估值有吸引力 [10] - 美光滚动市盈率29倍，远期市盈率14倍，相比之下纳斯达克100指数滚动市盈率22倍，远期市盈率13倍 [10]