文章核心观点 基金公司尝试通过策略创新降低波动、透明化提升投资者信任，以破解“基金赚钱、基民不赚钱”行业难题，西部利得计划发行“固收+”基金西部利得裕丰回报债券，采用“恒定股债比例+央企杠铃策略”解决投资者追涨杀跌问题 [1][8] 恒定股债比例 - 以绝对收益为目标的基金控制仓位有按回撤止损和维持固定比例两种办法，前者易追涨杀跌、加大市场波动，后者用恒定股债比例对抗人性弱点、争取成市场稳定器 [2] - 西部利得裕丰回报债券通过内部控制将权益仓位控制在16% - 20%，超阈值原则上十个交易日内完成调整 [2] 杠铃策略配置央企 - 实施恒定股债比例策略所选资产需有长期价值支撑，央企是符合标准的重要配置标的 [3] - 盛丰衍看好央企股票，认为国企高质量发展意味着ROE提升，央企股票是新“核心资产” [4] - 新发“固收+”基金采用央企杠铃策略，将20%权益仓位分两端，一部分配高股息央企龙头作“稳定器”，另一部分布局央企中小盘挖掘阿尔法收益、分散风险 [4] - 量化策略与央企红利资产互补，极端市场情况时二者可使组合波动相对可接受 [5] 高等级信用债为底 - 西部利得裕丰回报债券部分承担“压舱石”功能，底仓以高等级信用债配置票息策略为主，严控信用风险，与股票端“央企基因”策略联动 [7] - 动态比较债券资产内部性价比，灵活调整利率债与信用债比例增厚收益 [7] - 当下易圣倩看好地方债投资机会，因其票息比同期限国债高、2025年流动性有望改善 [7]