文章核心观点 公司2024年年报业绩符合预期，光通讯业务增速显著，持续强化前沿领域布局，拟募资用于主营业务项目建设及补充流动资金，未来有望受益于薄膜铌酸锂发展、数通光器件需求增长和激光雷达领域发展，维持“推荐”评级 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年实现营收9.99亿元，同比增长40.7%，归母净利润0.67亿元，同比增长12.3%，扣非归母净利润0.48亿元，同比增长22.2% [1] - 24Q4单季度营收2.60亿元，同比增长39.9%，环比下降18.1%，归母净利润0.11亿元，同比下降13.7%，环比下降56.1% [1] 分业务情况 - 光纤激光器件24年营收4.24亿元，同比下降0.39%，毛利率34.32%，同比增长3.86pct [1] - 光通讯器件24年营收3.92亿元，同比增长57.9%，产量和销量分别同比增长111.5%和107.5%，毛利率34.99%，同比下降5.61pct [1] - 激光雷达光源模块及器件24年营收1.40亿元，同比增长16817.5%，毛利率19.15%，同比增长317.64pct [1] 前沿领域布局 - 光通讯领域强化连接器产品布局，开发CPO系列微光学连接器，发布800G、1.6T的MT - FA系列产品 [2] - 铌酸锂推进国内外头部客户产品认证，部分新产品小批量生产及出货 [2] - 研发的海底光网络光纤馈通产品国内首创，解决进口替代问题，批量应用于先进海底光缆系统，已批量生产高可靠性光无源器件 [2] 募资情况 - 3月28日拟以简易程序向特定对象发行A股股票，募集资金不超过3亿元且不超过最近一年末净资产的20%，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，用于主营业务项目建设及补充流动资金 [2] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为1.07/1.60/2.20亿元，对应PE倍数为113x/76x/55x，维持“推荐”评级 [3]