文章核心观点 锅圈食品凭借供应链能力、渠道策略和会员运营实现营收毛利双增长，在火锅和在家吃饭市场中，通过产品创新、供应链布局、品牌营销等战略脱颖而出，财务指标健康，有扩张底气，未来业绩增长可期且估值具有吸引力 [1][8] 公司业绩表现 - 2024年公司收入达64.7亿元，同比增长6.2%；毛利为14.2亿元，同比增长4.9% [1] - 2024年公司核心经营利润达3.1亿元，同比增长3.1% [3] 会员情况 - 截至去年年底，公司注册会员达4133万名，同比增长48.2%，2024年下半年会员数量增长超1000万名 [1] - 公司在会员大幅增长同时加强及深化预付卡计划，预付卡预存金额达约9.9亿元，同比大幅上升36.6% [6] 行业市场规模 - 2023年中国火锅市场规模已突破6000亿元，预计2025年达6500亿元 [1] - 中国在家吃饭餐食产品市场规模预计2027年达9400亿元，年增长率超20% [1] 公司战略布局 产品创新 - 产品线满足多元需求，2024年成功推出412个火锅及烧烤类新SKU和多款套餐组合产品 [3] 供应链布局 - 与上游优质供应商深度绑定，拥有六个食材生产厂，实现产业链深度布局，优化生产成本 [4] 品牌营销 - 零售门店网络覆盖全国31个省、自治区及直辖市，门店数量达10150家 [5] - 2024年通过多层级抖音账号扩大消费者触达，品牌及产品在抖音渠道总曝光量突破62.1亿次，部分套餐销售成绩优异，获抖音年度最佳品牌先锋大奖 [5] 公司扩张计划 - 拓展多层级销售网络，提升已覆盖地区市场渗透率，通过新店型覆盖县乡市场，试水海外市场 [7] - 扩大及深化全渠道销售网络，探索智慧化无人零售改造，加强现有门店培训赋能 [7] - 拥抱AI，赋能上下游，提升数字化能力，扩大会员群体，提高会员活跃度及复购率 [7] 公司财务状况 - 2024年度经营性现金流入为5.31亿元，截至2024年12月31日可动用资金余额为21.25亿元，外部融资依赖低 [7] 公司估值情况 - 当前公司市盈率约20倍，在注册会员高速提升背景下，未来业绩兑现高比例增长可期，低估值具有吸引力 [8]