财务业绩 - 2024年营业总收入4205亿元 同比增长约1% 归母净利润1379亿元 同比增长11% [1] - 四季度单季营业总收入945亿元 同比下降14% 环比下降5% 单季归母净利润213亿元 同比下降19% 环比下降42% [1] - 2024年全年拟派发股息1.4港元/股 总分红率约45% [1] 产量与储量 - 2024年油气净产量7.27亿桶油当量 同比增长7.2% 超出年初制定的7-7.2亿桶油当量产量目标 [1] - 油气净证实储量达72.71亿桶油当量 同比增长7.2% 储量寿命稳定在10年 储量替代率约167% [1] 资本开支与股东回报 - 2024年资本开支1325亿元 同比增长2% 2016年至今资本开支强度增长近3倍 复合增速超13% [2] - 过去两年累计现金分红总额超1634亿元 分红总额位列A股第四 石油石化和基础化工行业第一 [2] - 公司承诺2025-2027年全年股息支付率不低于45% [2] 成本控制与增长能力 - 2013-2024年末油气净产量增长约77% 桶油主要成本下降约37% [2] - 同期油气储量增长64%以上 储量寿命稳定在10年 [2] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为1376亿元 1342亿元和1396亿元 [3] - 公司成长属性明确且兑现度较高 同时能兼顾高额分红 [3]