行业情况 - 2024年我国社会消费品零售总额累计同比增长3.5%，处于弱复苏态势 [1] - 农村居民收入增速及人均消费支出增速高于城镇居民，城镇居民人均可支配收入名义增长4.6%，农村居民人均可支配收入名义增长6.6% [1] - 机构预测至2030年我国个人消费规模达65.3万亿元，超66%的增长来自下沉市场 [1] - 2025年国民经济持续回升向好，城乡居民收入增长，提振消费政策落地，消费新业态新模式壮大，消费市场扩大态势有望巩固增强 [4] 公司业绩 - 3月27日汇通达网络发布2024年全年业绩，业务结构优化推动高质量发展 [1] - 2024年公司毛利率从3.3%提升至3.8%，下半年毛利率达4.3%，环比提升23% [4] - 2024年公司经营性现金流净流入2.75亿元，连续6年正流入 [4] - 公司计划2025年尽早启动分红计划 [4] 业务布局 - 聚焦乡镇会员到店业务，2024年底业务覆盖21个省份、2.5万个乡镇，同比增长3% [2] - 2024年底注册会员店达24.8万家，网络密度同比提升5%，活跃会员店超9.5万家，同比上升5% [2] - 2024年会员店端收入占比从39%提升至46% [2] 渠道拓展 - 2024年试点开展社交电商和内容电商业务等线上渠道，加强私域运营和社区团购，推进政采企采、积分礼品等平台合作 [2] - 2024年试点出海渠道，新渠道销售规模达36亿元 [2] 供应链合作 - 持续深化与TOP品牌合作，深度合作TOP品牌超100家，2024年TOP品牌采购占比超44%，较2023年增加3个百分点 [2] 品类拓展 - 围绕新型消费需求拓展美丽、健康、品质生活等高毛利品类，2024年累计销售规模超1.5亿元，收入占比突破20%，平均毛利率超15% [3] - 探索自有品牌业务，围绕家电、酒水、洗化、家居4大品类布局超10个自有品牌矩阵，2024年自有品牌及新品类收入1.8亿元，自有品牌销售规模超3000万，毛利率超20% [3] 业务优化 - 2024年主动优化低毛利、低价值、低周转业务，如部分肥料、饲料业务、二手车、电池回收业务等 [3] 未来展望 - 战略升级完成后，汇通达网络站在新一轮长周期发展起点，在扩大内需政策红利驱动下，叠加“内生+外延”双增长引擎，有望实现更高质量、更具可持续性的业绩增长 [4]