文章核心观点 - 舍得酒业2024年业绩下滑，平安证券调整2025 - 27年归母净利预测并维持“推荐”评级 [1] 业绩情况 - 2024年实现营业收入53.6亿元，同比下滑24.3%，归母净利3.5亿元，同比下滑80.5% [1] - 4Q24实现营业收入9.0亿元，同比下滑51.1%，归母净利 - 3.2亿元，去年同期盈利4.8亿元 [1] - 2024年中高档酒收入41.0亿元，同比下滑28%，普通酒收入6.9亿元，同比下滑23% [1] - 4Q24中高档酒收入6.0亿元，同比下滑60%；普通酒收入1.6亿元，同比下滑26% [1] - 4Q24公司毛利率53.7%，同比 - 18.6pct，期间费用率为49.5%，同比 + 24.4pct，归母净利率 - 36.0%，同比 - 62.0pct [1] - 截至4Q24，公司合同负债1.6亿元，同比/环比 - 1.1/-0.1亿元 [1] 激励计划 - 公司发布限制性股票激励计划，拟向高管、核心员工等授予不超过203.66万股，授予价格为28.78元/股 [1] 盈利预测 - 考虑宏观消费压力，调整2025 - 26年归母净利预测至7.1/7.9亿元，并预测2027年归母净利8.8亿元 [1] 评级与目标价 - 平安证券维持“推荐”评级 [1] - 该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级8家，增持评级7家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为73.72 [1]